Уже на этой неделе состоится очередное заседание ЦБ по денежно-кредитной политике, где совет директоров Банка России определится с размером ключевой ставки. Аналитики строят прогнозы, стараясь предугадать решение Центробанка.
Напомним, что на последнем заседании ЦБ поднял ключевую ставку на 0,25%, поэтому сейчас показатель держится на уровне 4,5%.
Большинство опрошенных «Известиями» экспертов (10 из 13) считают, что на ближайшем заседании ЦБ повысит ключевую ставку на 0,25%, до 4,75%. Двое из опрошенных экспертов предполагают, что показатель вырастет значительнее — на 0,5%. Один из экспертов верит, что ключевая ставка на этом заседании останется неизменной.
По мнению аналитиков, решающую роль в повышении ключевой ставки сыграет инфляция. В марте рост цен достиг пика — 5,8%. За первую неделю апреля инфляция выросла ещё на 0,1%. Именно это привело к увеличению ключевой ставки на прошлом заседании.
Как считают эксперты, максимум по инфляции уже пройден, больше такого большого скачка цен не будет, но установленного уровня в 4% мы сдостигнем только к концу года — снижение показателя будет идти плавно.
Руководитель центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Дмитрий Тарасов отмечает:
В целом снижения темпов роста стоимости продовольствия можно ожидать лишь с поступлением в продажу нового урожая
В пользу повышения ключевой ставки говорят инфляционные ожидания населения — они остаются высокими. То есть люди думают, что цены будут повышаться, и создают спрос, покупая вещи и продукты впрок.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев указывает на то, что экономическая активность повысилась, поэтому ЦБ может ослабить монетарную поддержку.
В пользу повышения ключевой говорит последняя статистика, указывающая на восстановление экономической активности, что позволяет ЦБ продолжить сокращение монетарной поддержки экономики. По данным Росстата, промпроизводство в марте вернулось на докризисные уровни. На фоне улучшения эпидемической ситуации индексы деловой активности от IHS Markit за март указали на продолжение улучшения ситуации как в промышленности, так и в секторе услуг
Михаил Васильев напоминает, что власти России решили приостановить авиасообщение с Турцией и Танзанией. Учитывая, что границы с Европой тоже закрыты, люди будут тратить деньги внутри страны, что приведёт к росту цен. Это тоже говорит в пользу повышения ключевой ставки.
Как заявляют представители банков, рост ключевой ставки приведёт к повышению ставок по вкладам и кредитам. Начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев отметил:
Сейчас на денежном рынке отсутствует дефицит ликвидности, поэтому охота банков на розничные вклады не столь острая. То есть при повышении размера ключевой ставки на 50 б.п. кредитные ставки могут повыситься на 50–100 б.п., а по вкладам — на 20–30 б.п.
Впрочем, банки будут опираться не только на денежно-кредитную политику ЦБ, но и на поведение ведущих банков. Всё-таки повышение ставок негативно скажется на количестве выдаваемых кредитов, поэтому финансовые организации будут исходить из соображеный разумности и выгоды.