ЦБ сыграл по-крупному — повысил ключевую ставку до максимума с октября 2019 года

Совет директоров Центробанка в четвёртый раз подряд увеличил ключевую ставку, максимально ускорив шаг. Поводом для этого послужила инфляция, которая никак не хочет замедляться, несмотря на рост кредитных ставок.

Зашёл с козырей

ЦБ на этот раз решил не «цацкаться» и ключевая ставка взлетела сразу на 1 процентный пункт, до 6,5%. Это самый крупный шаг регулятора со времён обвала рубля в конце 2014 года. Тогда Центробанк в ночь на 16 декабря принял решение повысить ставку с 10,5% до 17%.

Сейчас на бурную реакцию регулятора повлияла разогнавшаяся инфляция. За июнь годовой рост цен ускорился с 6,02% до 6,5%. С начала года цены выросли на 4,19%. То есть, накопленная инфляция уже превысила целевой ориентир в 4%, а впереди ещё полгода.

Почему растёт инфляция?

Всё это вызвано активным восстановлением экономики, которая уже достигла докризисных уровней, чему способствовали и мягкая денежно-кредитная политика ЦБ (ключевая ставка была на историческом минимуме), и меры правительства по поддержке граждан и бизнеса.

К тому же банки активно наращивали кредитование и тем самым подпитывали рост потребительского спроса, который при сохранении предложения товаров и услуг приводит к росту цен. У продавцов на руках то же количество продуктов, но желающих купить их всё больше и больше. Это повод взвинтить цены.

Как отразится решение Центробанка на кредитах и вкладах?

Предыдущие «шаги» ЦБ не сильно отразились на стоимости кредитов для конечных потребителей и они продолжили занимать деньги. В то же время банки не особо спешили повышать ставки по вкладам и мотивировать людей перейти от потребления к сбережению.

Повышение ключевой ставки сразу до 6,5% ускорит рост ставок по кредитам и вкладам. В перспективе это повлияет на население и бизнес следующим образом. Кредиты станут слишком «дорогими» и они предпочтут отложить покупки и инвестиции. В то же время вклады обретут привлекательность и люди начнут больше сберегать.

В результате потребительский спрос снизится, а значит, не будет повода повышать цены на товары и услуги. Это приведёт к замедлению инфляции, чего и добивается ЦБ. Правда, вернётся она к целевому ориентиру не ранее, чем во втором полугодии 2022 года.