Обвал на бирже и рынке недвижимости. Прогноз Сбера на 2022 год

В преддверии Нового года одни изучают прогноз погоды, чтобы спланировать отдых и не попасть под дождь со сноубордом. Другие предпочитают гороскопы, чтобы спланировать год и ненароком не сыграть свадьбу в период ретроградного Меркурия. А третьи любят экономические прогнозы, чтобы спланировать инвестиции и сделки на самое выгодное время. Этим и займёмся — да не помешает нам Меркурий.

О том, чего ожидать в наступающем году, рассказал Центр макроэкономических исследований Сбербанка. Его аналитики оценили ситуацию в мире и подготовили экономический прогноз.

Каков был 2021 год

Чтобы делать прогнозы, надо понимать, что мы имеем. Аналитики Сбера согласились, что в уходящем году ведущие экономики вышли из коронакризиса, то есть ВВП 2021 года превысил ВВП 2019 года и в США, и в России. Получается, что выросли объёмы производства, за ними поспешили и объёмы торговли.

Но пандемия никуда не делась, цепочки поставок местами разорваны, поэтому дорожает логистика, и по всему миру стали расти цены. Инфляция стала проблемой везде, от Америки до России.

Что из этого выйдет?

Что касается проблем с логистикой, то они потихоньку будут сглаживаться. Но радоваться рано: инфляция всё равно будет серьёзной, хотя её пик останется в уходящем году. Цены на энергоносители стабилизируются.

Из-за роста цен ведущие экономики будут вынуждены повышать ключевые ставки. Как мы знаем, в условиях высокого госдолга в США это может привести к плачевным последствиям. Аналитики Сбера к таким последствиям относят падение на фондовых рынках и рынке недвижимости. В исследовании говорится:

Наиболее существенный рост фондового рынка — в США. В то же время самые уязвимые страны при падении мирового фондового рынка — Япония, Китай, страны ЕС. Цены на недвижимость в США растут быстрее, чем арендная плата, это может быть индикатором возникновения «пузыря». Кроме того, на фоне пандемии возобновился рост корпоративного долга. Значимая угроза — высокорисковый долг США

Директор Центра макроэкономических исследований СберБанка Олег Замулин подытожил прогноз, выделив три основных риска на ближайший год.

1. Первый риск — пандемия: новые штаммы могут непредсказуемо влиять на ситуацию в мире во всех сферах.
2. Второй риск — ускорение инфляции и рост ставок. Инфляция бьёт по населению, и люди беднеют. С ней будут бороться ростом ставок, но он опасен падением экономик развитых стран, оттоком капитала и ослаблением курсов валют.
3. Опасно также и обострение конфликта между Китаем и Тайванем. Оно может обострить проблемы на рынке полупроводников, а их дефицит тормозит рост всех экономик мира.

Что касается конкретно России, то ей обещают и замедление инфляции, и рост ВВП:

Рост российского ВВП по итогам 2022 года может оказаться ближе к 2,5%. Замедление активности наряду с исчерпанием временных факторов будет способствовать снижению инфляции. По оценкам ЦМИ, инфляция к концу следующего года может замедлиться до 4,5%. В связи с этим Банк России уже во второй половине следующего года может снова перейти к циклу смягчения денежно-кредитной политики

Исследование аналитиков Сбера — не единственный профессиональный экономический прогноз на 2022 год. Ранее свои прогнозы давал Центробанк, датский банк Saxo Bank, а также Всемирный банк.