На прошлой неделе самые крупные в мировом масштабе денежные регуляторы – ФРС США и Европейский ЦБ синхронно повысили ставки по доллару и евро. Можно сказать, что они последовали примеру Банка России, упредившего их на несколько дней. Но не будем обольщаться: ФРС и ЕЦБ озабочены собственными проблемами и скорее смотрят друг на друга. На прошлой неделе случилось многое, что повлияло на динамику курса валют. Одно из главнейших – решение ЦБ по ключевой ставке не смогло поддержать рубль так, как предсказывали эксперты. Итак, какие события влияли на динамику курса валют на прошлой неделе и ждать ли укрепления рубля на предстоящей неделе – в еженедельном прогнозе «Выберу.ру».
Официальный курс (его устанавливают до сотых долей копейки) доллара к рублю с 22.07 по 29.07 2023 г. вырос с 90,3846 до 90,9783 руб., а вот к евро рубль укрепился в том же периоде с 100,6562 до 99,9586 руб.
Более высокие ставки делают вложения в доллар (в первую очередь) более привлекательными.
Обратим ещё раз внимание — все финансовые мегарегуляторы держат (или пытаются держать) под контролем инфляцию. 26 июля ФРС повысила процентную ставку на 0,25% до 5,5% годовых — это максимум за 22 года. Решение было ожидаемо аналитиками.
«Комитет ФРС стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. В поддержку этих целей Комитет решил повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 5,25–5,5 процента», — говорится в официальном комментарии.
Сейчас инфляция в США – 3% годовых.
27 июля ЕЦБ повысил ключевую ставку на те же 0,25% – до 4,25%.
«Развитие ситуации с нашей прошлой встречи поддерживают ожидания, что инфляция будет сокращаться дальше до конца года, но останется выше цели в 2% на протяжении длительного времени», — заявила председатель ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции по итогам заседания.
Давление в Европе создают цены на топливо и цены на продовольственные товары, в том числе в связи с приостановкой зерновой сделки.
Кстати, на отчётной неделе битву ставок двух валют выиграл доллар, за евро в её начале давали на мировых биржах 1,114 долл., а в конце её уже только 1,101 долл.
Таким образом, рубль остаётся пока слабой валютой. В его пользу говорит лишь относительно дорогая нефть (за баррель сорта «Брент» дают сейчас 84,8 долл., а дисконт цены российской нефти к эталонному сорту вполне приемлем).
Операции ЦБ могут ненадолго и незначительно укрепить рубль, но тренд по нашей валюте понижательный.
Прогноз Выберу.ру по курсу рубля на предстоящую неделю 31.07 – 04.08:
Ожидаем продолжение тренда по девальвации рубля относительно доллара и евро – рубль продолжит тестировть планку 92 рубля за доллар. Кроме того, август исторически считался неблагоприятным месяцем для российской валюты из-за сезонного фактора — на него приходится пик отпусков.
Возможно, мы увидим курс ЦБ 93 руб. за доллар и 102 руб. за евро.
Прогноз прошлой недели: план-факт
Неделю назад мы предсказывали незначительное укрепление рубля, максимум на 50 коп. (до 89,9 рубля за доллар).
В реальности наш прогноз не сбылся: рубль ослаб на те же полрубля против доллара. Заокеанская ставка укрепила доллар.
Своим мнением по поводу произошедшего ослабления валюты поделились и наши эксперты.
Опрошенные Выберу.ру эксперты также не предсказывают укрепления рубля.
Доллар укрепляется, в то время как рубль продолжает своё падение. На прошлой неделе было много событий, повлиявших на валюту. Окончательно произошёл срыв зерновой сделки между Турцией и Россией, Путин не отвечал на телефонные звонки Эрдогана. Один из негативных моментов – удар, нанесённый по Таганрогу, — также влияет на обесценивание российской валюты. И в целом на экономику России.
На этой неделе аналитики ЦБ говорили о том, что, скорее всего, будет повышение ставки и дальше. Я предполагаю, что ставка может достичь 10% к концу года или даже осенью. Всё это влияет на курс рубля, и на данных новостях курс рубля продолжит обесцениваться.
На следующей неделе мы можем увидеть диапазон цены валютной пары доллар / рубль — от 91 рубля за 1 доллар до 92,5 рубля за доллар. Курс будет зависеть от того, какие будут производить экономические события, которые будут влиять на экономику России.
Позитивные события — это экономический форум Африка-Россия. Но и он не дал импульс к укреплению российской валюты. Наоборот, в пятницу она окончательно показала, что укрепляться сейчас не на чем.
Почему не повлияло изменение ставки?
Как таковых инвестиций в РФ сейчас нет, поэтому рубль как валюта не особо интересна для покупки. Соответственно, это влияет и на курс, на покупку, и рубль продолжает падать.
Валютная пара евро/рубль также дорожает относительно рубля — на 0,46% и составляет сейчас 101,55 рубля за 1 евро. Диапазон следующей недели: 100.3 — 102,4 рубля за 1 евро
Валютная пара юань/ рубль также продолжает рост на 1,17% на сегодня и составляет 12,79 рубля за 1 юань. Так как юань привязан к доллару, тут мы тоже видим укрепление юаня. Предполагаемый курс на следующую неделю 12,66-12,90 рубля за 1 юань.
Скучная неделя на валютном рынке с точки зрения движения курсов основных валют против рубля и одновременно весьма насыщенная по новостям, которые в иное время придали бы живости котировкам. А меж тем 21 июля отечественный ЦБ поднял ключевую ставку на 1%, превзойдя в своём решении ожидания большинства аналитиков. Очевидно, такое поднятие ставки должно было поддержать рубль, но не поддержало.
Видимо, валютный рынок всё же в существенной степени поменялся за последние 1,5 года, и его зависимость от ставки ЦБ ослабла. Не помогло рублю на этой неделе и уверенное закрепление нефтяных котировок выше уровня 80 долларов по BRENT с выходом стоимости барреля на 84 USD. Неожиданное решение ЦБ «зеркалить» с августа на валютном рынке инвестиционные операции ФНБ тоже прошло мимо внимания участников рынка. А ведь это дополнительные продажи валюты в рынок со стороны ЦБ.
В общем, мы имеем на этой неделе три серьёзных основания для укрепления рубля, не реализованных по факту в рыночных котировках. Накопительный эффект положительных новостей всё же должен сдвинуть ситуацию в начале августа и вернуть рубль под планку 90 рублей за USD.
На текущей неделе ФРС и ЕЦБ по аналогии с Банком России тоже подняли свои учётные ставки на прогнозируемые аналитиками 0,25%. Не обманув рыночных ожиданий, Центробанки США и Европы не привнесли и динамики валютной паре EUR/USD. Однако, вышедшие на неделе сильные данные по ВВП США за 2 квартал вполне могут вернуть доллару положительную динамику против евро на следующей неделе. Учитывая серьёзную разницу в учётных ставках в США и Китае — 5,5% и 3,55% соответственно, можно ожидать дальнейшего незначительного ослабления юаня против доллара в среднесрочной перспективе.