На прошлой неделе курс национальной валюты России опять падал. Биржа игнорировала факторы, которые могли, казалось, рубль укрепить. Если смотреть на цифры снижения в процентах, то они не кажутся драматическими. Но тенденция пугает. Причем не только рядовых граждан, но и власти. В режиме мозгового штурма выдвигаются радикальные идеи по фактическому изменению экономической политики. Пока они отвергаются, но кто знает, что будет если «резьбу сорвет» и слова относительно доллара за 250 рублей начнут приближаться к реальности?
Официальные курсы Банка России рубля за прошлую неделю с 23 по 30 сентября снизились к доллару с 96,0419 до 97,4147 руб. К евро в том же периоде рубль «похудел» с 102,2485 до 103,1631 руб.
Рыночный фиксинг Московской биржи от официального курса отличался минимально. Так, в пятницу 29 сентября торги по доллару показали результат 97,2063 руб. Правда, в ходе торгов в тот день в моменте доллар стоил 98,03 руб.
На мировых товарных рынках главный индикатор — цена барреля нефти сорта «Брент». Прошлую неделю он завершил с котировкой 92,4 долл. Это округленно на 1,5 доллара ниже, чем неделю назад. В начале недели курс пытались обрушить слухами о том, что картель ОПЕК+ увеличит поставки.
Позитивная статистика из Китая, а главное — прогноз дефицита предложения не дают «бочонку» черного золота отойти от магического рубежа 100 долларов. Скорее всего, цена падала под давлением спекулянтов, фиксирующих прибыль.
Министр экономического развития России Максим Решетников, выступая в комитете по экономполитике Совета Федерации, предложил адаптировать в нашей стране «китайскую модель»:
Там есть офшорный и внутренний юань, вот пусть между внутренним и внешним рынком рубля будет «мембрана». Это позиция министерства, которая обсуждается с Банком России
Пока не существует ограничений на перевод рублей за рубеж, считает глава Минэкономразвития, все больше рублей будут «вовлекаться в валютные игры против рубля».
ЦБ РФ по поводу «мембраны» для рубля высказался негативно. Представитель регулятора заявил РБК, что сегментированность рынка, в том числе использование так называемых мембран, приведет к множественности курсов и негативным последствиям для финансового рынка в целом.
Критики идеи из коммерческих банков пишут, что множественные курсы приведут к непониманию, какой из них истинный, сомнительным схемам обмена рубля на рубль, а также к курсу по 250 руб. за доллар.
Подорожание нефтепродуктов внутри России вынудило ввести запрет на их экспорт. С одной стороны, цены на заправках — это важный, практически политический фактор. Тем более, что в некоторых регионах на этом фоне наблюдался практически дефицит.
В другой стороны, по оценкам экспертов Совкомбанка, в масштабах России запрет на запрет экспорта нефтепродуктов — это минус 3,5 млрд долл. валютной выручки в месяц.
Нефть и нефтепродукты составляют около 40% валютных доходов страны. И мера не могла не сказаться на курсе рубля.
Вдобавок, экспортные товары, которые, в отличие от нефтепродуктов, вывозить по-прежнему можно, теперь попали под новую дань. В прошлом обзоре мы писали, что Правительство РФ с 1 октября ввело «гибкую» экспортную пошлину с привязкой к курсу рубля на широкий перечень товаров. Фактически государство хочет национализировать дополнительную прибыль экспортеров. Они выигрывают от падения национальной валюты, ведь основные издержки у них в рублях, а выручка в долларах.
Если экспортеры попытаются переложить издержки от новой пошлины на потребителей внутри России, то ничего хорошего не получится.
Перейдем к налоговому вектору. На прошлой неделе закрывался третий квартал.
Иначе говоря, была надежда, что необходимость платить в рублях заставит увеличить продажи валюты на бирже. Но не случилось.
В рамках обсуждения нового бюджета на трехлетний период министр Максим Решетников пояснил, что видит «новое равновесие» на валютном рынке в 2024-2026гг. на уровне 90-92 рублей за доллар.
А к концу текущего года доллар он оценивает в районе 94 руб.
Прогноз выглядит, на наш взгляд, оптимистично. Тем более, что бюджет предусматривает рост расходов. Минэкономразвития же, которое возглавляет господин Решетников, у нас за валютный курс не отвечает. Так что его слова не приказ, а скорее предсказание.
Впрочем, и Банк России видит задачей не стабилизацию рубля, а контроль над инфляцией. Правда, и ее обуздать не очень получается, но это тема для отдельного разговора.
В прошлом обзоре мы предсказывали укрепление рубля к рубежу 95 руб. за доллар.
Как видим, давление спекулянтов оказалось сильней.
На новой неделе мы ждем стабилизации рубля у отметки 97 руб.