Эксперты предугадали, какое решение примет ЦБ на мартовском заседании. Ключевая ставка осталась неизменной — 16% годовых. Но это отнюдь не значит, что проценты по вкладам и кредитам будут прежними. Опрошенные «Выберу.ру» аналитики рассказали, как банки отреагируют на новое решение Центробанка.
Совет директоров ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, ориентируясь на замедление инфляции. Так, очищенный от сезонности рост цен снизился до 7,7% с 11,5% осенью 2023 года. Инфляционные ожидания тоже уменьшились, хотя и остаются повышенными, что отчасти мешает перейти к снижению ключевой ставки:
Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остаётся высоким. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Жёсткость рынка труда вновь усилилась. Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций
Кроме того, в марте динамика цен приблизилась к нулю. Но прошло слишком мало времени, чтобы судить, насколько устойчив новый тренд, обратил внимание управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.
К тому же любое снижение ключевой ставки сейчас может вызвать новый виток цен, считает руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Банка Уралсиб» Ирина Лебедева.
ЦБ надо оценить, насколько сильно повлияют на инфляцию объявленные президентом дополнительные расходы, указал старший стратег SberCIB Investment Research Игорь Рапохин:
Также регулятору ещё предстоит оценить, как на инфляцию повлияют дополнительные расходы бюджета на ближайшие годы, объявленные в конце февраля
По оценкам экспертов, на реализацию всех мероприятий, озвученных во время послания Федеральному Собранию, потребуются дополнительные 8-12 трлн рублей.
То, что ЦБ сохранил ключевую ставку, не значит, что ставки по вкладам и кредитам останутся на прежнем уровне. Поскольку ужесточения сигнала нет, то банки могут начать уменьшать проценты по вкладам в ожидании перехода к смягчению денежно-кредитной политики (снижению ключевой ставки).
Например, несмотря на то, что в феврале регулятор повысил прогноз по траектории ключевой ставки в 2024 году, отдельные банки потихоньку начали опускать проценты. Теперь этот тренд может усилиться.
Но не стоит ждать, что ставки по кредитам тоже начнут снижаться. Пока ограничения по росту полной стоимости кредитов сняты, банки будут пользоваться моментом, чтобы заработать. Особенно это актуально в условиях высокой ключевой ставки, которая уменьшает количество желающих оформить кредит. Впрочем, ожидаемое снижение процентов по вкладам может оказать услугу заёмщикам.
Другими словами, более дешёвые кредиты будут в тех банках, которые снизили ставки по вкладам. То есть уменьшили расходы на выплату процентов вкладчикам и могут выдавать клиентам займы по более низким ставкам.
Что касается ипотеки, то тут пока можно рассматривать только льготные программы. Рыночные ставки, даже если банки начнут снижать проценты, ещё долго будут непосильными.
Сохранение ключевой ставки на высоком уровне выступает как поддержка российской валюты. С этим соглашаются все опрошенные нами эксперты. Однако ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова предупредила, что рубль иногда реагирует на решение ЦБ по ключевой ставке парадоксальным образом. Особенно, когда Центробанк сохраняет ключевую ставку.
Так что исключать временных движений курса не стоит. Но не стоит поддаваться панике. Ситуация довольно быстро стабилизируется.