Банк России сохранил ключевую ставку во второй раз подряд. Но не стоит думать, что на следующем заседании регулятор перейдёт к снижению. Как уверяет ЦБ, чтобы победить инфляцию, ставку нужно держать на высоком уровне долгое время. Только это не значит, что проценты по вкладам тоже останутся неизменными. Банки уже начали снижать ставки и продолжат двигаться в том же направлении.
Пресс-служба ЦБ сообщила, что регулятор решил сохранить ключевую ставку на текущем уровне — 21% годовом выражении. Поводом для этого послужило замедление инфляции и снижение выдачи кредитов:
Совет директоров Банка России 14 февраля 2025 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растёт склонность населения к сбережению. По оценке Банка России, достигнутая жёсткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году
К слову сказать, эксперты предугадали решение Банка России. В частности, главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков с беседе с «Выберу.ру» говорил, что несмотря на значительный рост цен, регулятор сохранит ставку, поскольку считает, что всплеск спровоцирован разовыми факторами:
Мы ожидаем, что на заседании 14 февраля ЦБ сохранит ставку на текущем уровне в 21%. В настоящий момент ценовое давление сохраняется высоким: базовая инфляция в SAAR (с очисткой от сезонного фактора — ред.) формате в декабре выросла до уровней, не фиксированных ранее с 2022 г. (14,6% против цели ЦБ в 4%). По нашим оперативным оценкам, в январе ситуация не сильно улучшилась. Более того, инфляционные ожидания продолжили в январе рост, вернувшись ближе к рекордным уровням конца 2023 г. (14%), отражая индексацию тарифов на транспорт и прочие разовые факторы. Несмотря на ухудшение этих показателей, Банк России отмечает, что их природа временная, и считает, что для будущей инфляции гораздо важней динамика кредитования
Опрошенные нами эксперты считают, что сохранение ключевой ставки приведёт к снижению процентов по сберегательным продуктам. Этому способствует пара причин:
Так, начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев ожидает, что первым делом снизятся ставки по вкладам на срок от шести и более месяцев. Впрочем, старший аналитик «Банка Уралсиб» Наталия Березина считает, что снижение «будет не сильно выраженным».
Курс доллара начал падать в конце января. Традиционно в начале февраля он должен был вырасти. Но что-то пошло не так. Рубль продолжает укрепляться. Возможно, импорт снизился, и компании уменьшили покупку валюты. Могут быть и другие причины.
Но сохранение ключевой ставки несильно повлияет на валютный рынок, прогнозирует главный экономист «Банка Уралсиб» Алексей Девятов. По его словам, курс в основном зависит от соотношения экспорта и импорта, а не уровень ключевой ставки:
В целом, мы продолжаем считать, что стоимость рубля определяется в первую очередь состоянием платёжного баланса нашей страны. Недавние санкции в отношении российских энергоносителей, а также обсуждаемый в настоящее время в странах Евросоюза очередной пакет санкций, могут привести к умеренному ухудшению торгового баланса РФ, что окажет давление на рубль на горизонте в несколько недель