СМИ то и дело пестрят шокирующими заголовками о курсе доллара. Одни говорят, что американская валюта упадёт до 60 рублей, другие пишут, что она поднимется до 140 рублей. Эксперты «Выберу.ру» рассказали, откуда такие прогнозы, и поделились своим видением ситуации.
Доллар побил рекорд 2024 года 21 февраля: тогда он стоил 88,51 рубля. В марте он доходил до минимума в 81,50 рубля. Сегодняшняя котировка — 83,87 рубля. Динамика как будто начала меняться, но это не точно.
Большинство экспертов связывает укрепление рубля с переговорами между Россией и США. Важную роль в ценах на валюту играют и санкции. О том, в какой мере эти факторы влияют на ситуацию, рассказывает Михаил Зельцер.
Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам», больше рассуждает о классических факторах, которые определяют курсы валют. Прежде всего, он говорит о том, что доллар упал не только относительно рубля, но и других валют. На это влияют события, не связанные с Россией. Александр Потавин отмечает:
С начала марта индекс доллара к корзине мировых валют упал почти на 4%. Американская валюта ослабла почти ко всем валютам развивающихся стран. Рост опасений по поводу перспектив роста экономики США вплоть до прихода рецессии из-за резких изменений в тарифной политике способствует ослаблению спроса на доллар
Внутренние факторы, которые обусловили рост рубля, тоже важны. Однако однозначного ответа, почему рубль так подорожал, не найти даже у Центробанка.
Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер», говорит и о других факторах укрепления рубля:
Основным фундаментальным фактором в пользу укрепления рубля выступил неожиданный положительный пересмотр оценок по агрегатам платёжного баланса. Оценки за 2024 год были заметно улучшены Банком России за счёт положительного пересмотра показателей за IV квартал. Суммарно за три последних месяца 2024 года оценка сальдо счёта текущих операций была повышена на 10,4 млрд долларов до 63,9 млрд долларов за счёт большего торгового профицита (134,2 млрд долларов против 122,6 млрд долларов, которые были представлены ранее), который таковым сложился вследствие большего роста экспорта
При этом Пырьева отмечает, что показатели за январь—февраль 2025 года также выглядят оптимистично, поэтому в ближайшее время рубль не должен сильно упасть.
Текущий курс рубля сильно завышен на фоне эйфории в геополитическом плане и из-за ряда других факторов, в этом сходится большинство экспертов. Поэтому в ближайшее время доллар будет расти. Самый осторожный прогноз даёт Наталия Пырьева.
Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» говорит о том, что доллар не только дойдёт до 90 рублей, но и превысит эту отметку:
Есть основания в рамках весны ждать курсы инвалют на максимумах февраля — 90+ за доллар и ближе к 12,5 за юань. Единственный вариант, при котором рубль пойдет обновлять максимумы, а доллар прольётся глубоко под 85, евро ниже 90, а юань не удержит полугодовые минимумы — снятие санкций. Но на это быстро и в полном объёме вряд ли стоит рассчитывать
Другие эксперты считают, что доллар будет котироваться ближе к 100 рублям.
Александр Потавин из ФГ «Финам» говорит, что перелом в тренде на укрепление рубля пока неочевиден. Он отмечает:
Похожие технические коррекции наблюдались и ранее. Зафиксировать смену тренда можно будет только в случае преодоления USD/RUB отметки 93 рубля. Тем не менее, в перспективе весны мы ожидаем увидеть процесс постепенного ослабления курса рубля. К лету курс доллара может восстановится до 95 рублей. В случае частичной нормализации отношений с Западом возможен приток капитала в Россию и локальное укрепление рубля. Но это перспектива не ближайшего месяца
Таким образом, большинство экспертов прогнозирует курс рубля на весну в диапазоне от 90 до 100 рублей. Это так называемый базовый сценарий. Однако теоретически диапазон курса доллара может быть достаточно широким.
Срыв переговоров или ухудшение геополитических условий способны оказать давление на рубль и в среднесрочной перспективе переписать максимумы по обменным курсам иностранных валют.
При максимально благоприятном исходе геополитической повестки рубль способен укрепиться до 60-65 рублей за доллар. При неблагоприятном исходе – ослабнуть до 115-125 рублей за доллар.
В прогнозировании курса нужно оперировать актуальными вводными. Вот была долгие годы вшита в курс геополитическая риск-премия примерно в 20%, она и схлопнулась недавно на фоне активизации переговорного процесса, а доллар, евро и юань на этом падали в конце зимы к 85/90/11,6.
Позже ситуация ухудшилась, спекулятивный ажиотаж спал, появились угрозы очередных санкций — вот геополитическая риск-премия с нулевой отметки опять и подросла, на чем доллар, евро, юань на днях и отскакивали.