В последнее время ключевая ставка Центробанка определяет очень многое в нашей жизни. Те, у кого есть сбережения, радуются высоким доходам по вкладам, а те, у кого их нет, платят огромные проценты по кредитам. 21 марта ЦБ вновь примет решение о размере ставки. Что именно он решит и каким образом это повлияет на нас? Спросили у экспертов.
Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк занимает деньги коммерческим банкам. Те в свою очередь должны предоставлять кредиты под больший процент, чтобы не уйти в убыток. Если ключевая ставка растёт, то банкам всё тяжелее продавать кредиты, и они вынуждены повышать доходность по вкладам.
Банк России использует этот механизм, чтобы бороться с инфляцией. Рост цен в России разгоняют большие траты и небольшое предложение товаров, которое не поспевает за спросом. Быстро нарастить производство трудно, а заставить людей и бизнес меньше тратить уже легче. Когда ключевая ставка растёт, банки «высасывают» деньги из экономики на вклады и одновременно выдают меньше кредитов.
Но есть ещё один инструмент, который связан с ключевой ставкой — облигации федерального займа (ОФЗ). Это тоже инструмент доходности, и чем выше КС, тем большую прибыль они приносят. Примечательно, что с ростом ставки цена ОФЗ снижается.
Большинство экспертов сходятся на том, что заседание Банка России 21 марта будет довольно скучным. И повышение, и понижение ставки маловероятны.
Лебедева дополнила, что важным фактором будет замедление темпов кредитования. Формально оно уже идёт, но тут нет полной ясности, так как этот процесс может быть связан с ростом расходов бюджета на стыке 2024 и 2025 годов. Первые данные по кредитам, не зашумленные бюджетом, появятся только к апрельскому заседанию. В общем, для пересмотра ставки ЦБ нужны более веские и устойчивые аргументы.
В отношение инфляции ЦБ пока сохраняют осторожный оптимизм. Есть признаки того, что рост цен замедляется, но надёжной эту тенденцию не назвать.
Строго говоря, между ставками в 20%, 21% или 22% нет большой разницы: это всё так называемые «запретительные» ставки, которые нужны для охлаждения экономики. Но важен сигнал. Если 21 марта ЦБ поднимет «ключ», то даст понять, что праздника жизни в ближайшее время не будет, затягиваем пояса. Это чревато недовольством бизнеса, возможными банкротствами предприятий, ростом стоимости кредитов, гневными речами Сергея Миронова и прочими неприятными вещами.
Однако если ставку понизить, то Россию захлестнёт волна эйфории. Банки будут давать кредиты подешевле, а изголодавшиеся предприятия с удовольствием их будут брать. Да и нельготная ипотека оживёт: многие люди решат, что если не сейчас, то уже никогда. Всё вроде бы здорово, вот только это снова разгонит инфляцию. Так что ЦБ ходит по тонкому льду.
Если ставку не тронут, то в целом ничего не изменится. Кредиты как были дорогими, так и будут, а доходность по вкладам банки уже начали потихоньку снижать. Подробнее мы писали об этом в статье «Ключевая ставка ЦБ: что изменится для инвесторов 21 марта?»
Банки бы очень сильно порадовало снижение ставки, пусть даже на 0,5%. Тогда кредитные организации смогли бы раздать побольше возвратных денег людям и бизнесу. Но из-за высоких рисков вновь разогнать инфляцию ЦБ на это, скорее всего, не пойдёт раньше июня. Если до лета с экономикой не случится ничего плохого, то Банк России может начать снижать «ключ».
Повышение ставки могло бы порадовать тех, кто любит покупать ОФЗ, но этого тоже почти наверняка не будет. Чтобы значительно охладить экономику, «ключ» нужно наращивать не до 22%, а хотя бы до 25%. Для экономики это будет шоком. Так что, скорее всего, ЦБ просто сохранит статус-кво, а все судьбоносные решения будет принимать в июне или даже позже.