В условиях высокой инфляции, неопределённой ситуации в экономике, введения санкций всё больше людей принимают решение попробовать инвестирование. Они рассматривают возможность покупки на бирже акций, государственных облигаций федерального займа или выпущенных коммерческими компаниями, вкладывают деньги в другие инвестиционные инструменты. Совместно с экспертами финансового портала Выберу.ру рассмотрим один из популярных вариантов инвестиций — облигации. Разберёмся, как можно заработать на облигациях, какие бывают виды облигаций, получают ли инвесторы гарантии выплат и на какую годовую доходность можно рассчитывать.
Облигация — это ценная бумага (bond), подтверждающая, что физическое или юридическое лицо предоставило заём государству, муниципалитету, компании, заводу, банку и т. д. Фактически это долговая расписка, определяющая:
Если бонд впервые выставляется на рынке, то сделка проходит на первичном рынке. Облигации могут перепродаваться. В этом случае торговля ведётся на вторичном рынке.
Чтобы понять, что является облигацией и как она работает, необходимо ознакомиться с основной терминологией. Эти термины будут встречаться на всех этапах торговли:
При выпуске дисконтных облигаций проценты не выплачиваются. Финансовый инструмент продаётся со скидкой от номинальной цены. Разница между номинальной и ценой продажи — доход инвестора.
Перед тем как выпустить облигации ООО, ОАО, ПАО или компания другой организационно-правовой формы решает, какими они будут, описывает все параметры. Бонды выходят на рынок с открытой информацией обо всех особенностях их погашения, купонных выплат и т. д.
Государству, компаниям, муниципалитетам часто нужны дополнительные деньги. Занимать у банка не всегда получается или невыгодно. Поэтому с целью получения заёмных средств эмитенты выпускают облигации, указывая условия кредитования, сроки погашения, проценты.
Облигации компании выходят на рынок по номинальной цене. В зависимости от их условий, состояния экономики, финансового положения эмитента, его надёжности, рыночные ставки растут или падают. В результате цена покупки бонда увеличивается или уменьшается.
Инвестор покупает облигации, эмитент получает деньги. В течение срока действия бонда эмитенты осуществляют выплату купонов по ставке, которую они указали при выпуске ценной бумаги.
По окончании срока действия облигации эмитент выплачивает инвестору номинал бонда и проценты.
Так работают облигации, но ситуации бывают разными. Несмотря на то, что бонды относятся к низкорискованным инструментам, всё равно есть возможность дефолта эмитента, его банкротства. В этом случае инвестор рискует не вернуть деньги. Поэтому начинающим инвесторам рекомендуется приобретать облигации надёжных эмитентов, например, государственные.
Рассмотрим, как работают облигации на простых примерах.
Пример 1. Выплаты в конце срока.
Ваш друг хочет купить квартиру. На первый взнос по ипотеке ему не хватает 200 тысяч рублей. Вы соглашаетесь дать нужную сумму в долг на год. Друг обещает вернуть 220 тысяч, отдав в знак благодарности 10% годовых. Вы составляете расписку (облигацию), где указываете, какого числа (дата погашения) друг вернёт вам сумму займа (номинал) и проценты (купон). Через год вы получаете 220 тысяч рублей, возвращаете расписку (облигация компании погашена).
Пример 2. Выплаты каждые полгода.
Все условия аналогичны первому примеру, но проценты ваш друг будет выплачивать раз в полгода. Таким образом, через полгода он выплачивает вам 10 т. р. (купонный доход), а ещё через полгода — возвращает 200 т. р. (номинал) и 10 т. р. (купон). Вы возвращаете расписку (облигация погашается).
Рассмотрим основные виды облигаций, которые присутствуют на российском рынке, с учётом их особенностей.
Какими могут быть облигации по типу эмитента:
Минимальные риски имеют ОФЗ. Наиболее рискованными в сложившейся ситуации можно считать евробонды.
Доход, полученный инвестором, может быть нескольких видов:
Купонный доход бывает:
По варианту получения дохода выплаты могут быть в денежном виде или новыми облигациями. Если инвестор продаёт bond до получения купонных выплат, он получит доход за весь период, в течение которого облигация ему принадлежала.
Чаще всего процесс погашения бывает:
Возможно досрочное погашение всех вариантов, если эмитент находится под внешним управлением, не в состоянии выполнять взятые на себя обязательства, биржа исключает облигации из котировального списка, запуская делистинг. Процесс погашения проходит в соответствии с 39‑ФЗ.
По продолжительности действия bond может быть:
Бонды с установленным сроком погашения называются срочными; те, у которых срок не обозначен, — бессрочными. Номинальная стоимость бессрочных облигаций инвестору не возвращается, а купоны выплачиваются регулярно.
В редких случаях бессрочные бонды выкупаются эмитентом на условиях, которые заранее оговариваются. Например, должник при выпуске облигаций указывает, что он имеет право выкупить их тогда, когда сам решит, что это необходимо.
Согласно действующему законодательству, все расчёты в Российской Федерации осуществляются в рублях. Поэтому основное количество облигаций, обращающихся на внутреннем рынке, доступных инвесторам, номинируется в российской валюте. Соответственно, и купонный доход выплачивается в рублях.
Евробонды номинируются в основном в евро или долларах. Большой объём их торговли осуществляется на Московской бирже. Долговые обязательства доступны к приобретению квалифицированными и неквалифицированными инвесторами. Торгуются с частичным обеспечением, входят в перечень маржинальных. Минимальный лот обычно — от 1 тысячи долларов США. В день заключения сделки биржа взимает комиссию в размере 0,01% от объёма в российских рублях по курсу ЦБ.
Давайте посмотрим, как покупать облигации физическому лицу, желающему выйти на фондовый рынок и получать пассивный гарантированный доход. Наиболее простой вариант — воспользоваться сервисом финансового портала Выберу.ру:
Для покупки необходимо открыть инвестиционный счёт. Это бесплатно и занимает пару минут. Для инвесторов, которые уплачивают НДФЛ, рекомендуется открывать ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт. Его владельцам государство возвращает 13% от уплаченного налога (до 52 тысяч рублей). Счёт открывается на 3 года.
Облигации, которые не относятся к биржевым, можно приобрести в офисах СберБанка, ВТБ или Почта Банка. В число наиболее известных и надёжных брокеров входят БКС, Тинькофф, Финам, Сбер, Альфа‑Инвестиции, ВТБ, ЦИFРА. Для работы с ними необходимо установить мобильное приложение или открыть личный кабинет на сайте.
Основной доход инвесторы получают следующим образом:
Таким образом, доход складывается из полученных процентов и разницы между ценой покупки и продажи. Не забудьте, что при покупке нужно будет заплатить комиссию. Обычно она составляет 0,01–0,2% от суммы сделки. Комиссия взимается брокером при оформлении сделки, поэтому на инвестиционном счёте должна быть сумма с учётом предстоящих комиссий и будущих налогов. Не оставляйте счёт пустым.
Перед тем как начать инвестировать:
Создавая инвестиционный портфель, не покупайте облигации одного вида, диверсифицируйте его. Рекомендуется, чтобы в состав портфеля входило порядка 10 компаний из разных отраслей экономики и бумаги ОФЗ. Это позволит минимизировать риски.
Чем хороши облигации:
К недостаткам бондов можно отнести;
Ключевая ставка ЦБ РФ напрямую влияет на рынок облигаций. Если ставки снижаются, проценты по бондам уменьшаются, но облигации, которые уже на рынке, растут в цене, поскольку их доходность, рассчитанная на основании прежней ставки, увеличивается. При повышении ставки старые облигации на долговом рынке дешевеют, а новые обеспечивают большую доходность. Поскольку вместе с ростом ставки ЦБ растёт процент от облигаций.
Размер налоговых выплат по купонным платежам составляет:
Резиденты — держатели российских акций и облигаций в инвестиционных портфелях, самостоятельно декларировать и платить НДФЛ не должны. Налоговыми агентами у них выступают брокеры, они всё рассчитают и выплатят. Если у вас иностранные бонды, то сдавать налоговую декларацию и платить налоги по купонному доходу необходимо самостоятельно.