Инвестиции в бизнес

Вопрос, где взять средства для вложения в бизнес, актуален на любой стадии. Но особенно он важен для начинающих предпринимателей и стартаперов. Рассказываем, как привлечь инвестиции в бизнес-проекты, где искать источники финансирования и что нужно знать начинающим инвесторам.

Что такое инвестиции и для чего они нужны

Инвестиции – это средства внешнего финансирования. Они требуются на любых этапах развития компании. Но при этом у них разные цели.

1. Для стартапа привлечение сторонних ресурсов часто – единственная возможность запустить и раскрутить проект, довести продукт до потребителя.
2. Для бизнеса, который уже приносит прибыль, внешние финансы нужны для расширения и укрепления позиций на рынке.
3. Проектам со стабильной прибылью инвестирование даёт возможность масштабироваться и развивать новые направления.

На ранних стадиях цели – выйти на рынок и закрепиться, на поздних – удерживать позиции и получать прибыль.

Цели привлечения инвестиций в бизнес

Цели привлечения внешних вложений зависят от того, на какой стадии находится проект.

Самые рискованные – посевная стадия и стартап. Обычно на них 8–9 из 10 проектов заканчиваются провалом. Но им чаще всего и требуется инвестирование, так как банки неохотно кредитуют начинающие компании и ИП.

Третья стадия привлекательна для вкладчиков тем, что уже можно провести качественный анализ и просчитать риски. Но на ней условия менее интересные.

Четвёртая и пятая стадии – это иное качество инвестирования. Оно происходит за счёт эмиссии ценных бумаг, привлечения партнёров, слияния и поглощения.

Специфика инвестиций в бизнес-проекты

Стороннее финансирование привлекают как для развития всего предприятия, так и под конкретные проекты. В любом случае нужен бизнес-план, разбитый на этапы:

1. Разработка стратегии, целей и задач, расчёт возможной рентабельности, анализ рынка, конкурентов.
2. Формирование команды. Разбивка по этапам реализации.
3. Ведение работ по плану.
4. Мониторинг результатов, корректировка стратегии при необходимости. Проводят спустя некоторое время, например, 2 месяца с начала работ.

5. Завершение, оценка результатов, отчёты.

Важно обозначить, на каких этапах потребуются финансы и в каком объёме. Обычно денежные вливания нужны с момента формирования команды и в течение работы и мониторинга по проекту. По договорённости с инвестором можно получить всю сумму на старте или привлекать её частями. Чаще всего вкладчики выбирают второй путь, так как это помогает частично перестраховаться от потери средств.

Виды инвестиционных сделок

Виды инвестирования в бизнес различаются по способу оформления, то есть определяют, на каких условиях инвестор вкладывается в проект.

Долевое

При долевых условиях инвестор получает долю в бизнесе. Размер обсуждают на этапе предложения. Вкладчик становится совладельцем и может влиять на развитие проекта. Долевая собственность даёт прямую выгоду и возможность принимать решения. При этом предприниматели стремятся сохранить контрольный пакет хотя бы в размере 51%. Но нужно учитывать, что мелкие доли делают проекты неинтересными.

Долговое или заёмное

Этот способ похож на кредитование в банке. Инвестор выделяет средства на развитие и рассчитывает на их возврат плюс процент от прибыли. Долговое инвестирование не слишком выгодно для предпринимателя, так как средства приходится возвращать и в случае, если проект окажется убыточным. Также может потребоваться залоговая собственность, которая переходит к инвестору, если предприятие прогорит. Но заёмные финансы могут стать единственным выходом для стартапов, так как в банках они обычно получают отказ.

Конвертируемый заём

Это гибридный способ. В зависимости от условий соглашения инвестор получает либо долю в компании, либо другие преференции. То есть это возможность конвертировать вложения в той или иной форме по прошествии времени.

Инвестиции без финансового вознаграждения

Эта договорённость предполагает обмен. Инвестор даёт деньги и получает за них товар или услугу. Такой тип финансирования обычно практикуется на краудфандинговых платформах, где любой желающий может вкладывать в проекты небольшие средства.

Субсидии и гранты

Субсидии и гранты не предполагают выделения долей для инвесторов или возврата средств. Чаще всего таким финансированием занимается государство. При этом предприниматели проходят конкурсный отбор: они должны не только соответствовать условиям, но и постоянно отчитываться о том, куда тратят деньги. Также средства могут выделять на конкретные цели. Например, на закупку оборудования в определённые сроки. Субсидирование налагает ограничения в распоряжении финансами.

Типичные ошибки новичков и пути их решения

Основная ошибка бизнесмена – это действовать без готового плана и рассчитывать, что успешным проект делает финансирование.

Так как многие проекты «умирают» на этапе стартапов, вы должны обосновать рентабельность будущего предприятия для инвестора и для себя. Составить план – это не просто написать привлекательные цифры и дать красивую картинку. Это анализ рынка, конкурентов, перспектив и т. п. Опытный инвестор для бизнеса с нуля замечает, насколько человек погружён в тему, хорошо ли понимает, что и как будет делать. Поэтому для привлечения финансов нужна не только идея, но и работа над ней.

Ещё одна ошибка, которую допускают бизнесмены, – попытки реанимировать убыточное предприятие за счёт инвестиций. Такие проекты остаются без внимания, если у предпринимателя нет жизнеспособного антикризисного плана.

Как найти инвестора и инвестиции

Найти заинтересованного в проекте человека можно разными способами, универсального рецепта не существует. Рассмотрим самые распространённые в зависимости от стадии развития.

Если проект находится на посевной стадии или на этапе стартапа, подойдут следующие способы привлечения финансов.

Самостоятельный поиск

Самостоятельный поиск обычно проводят среди знакомых, родных, друзей. Это ближний круг, такое инвестирование подходит для небольших проектов.

Плюсы:

• минимум формальностей;
• отношения строятся на доверии;
• снижаются затраты на планирование и юридическое сопровождение.

Минус: могут быть испорчены отношения, причём не только в результате провала, но и успеха.

Желательно соблюдать формальности и оформлять договорённости документально.

Бизнес-ангелы

Это частные инвесторы, которые готовы инвестировать в бизнес-проекты на начальных этапах. Их интересуют стартапы, так как цель – получить долю и перепродать с выгодой, если проект «выстрелит». Бизнес-ангела можно найти на специальных ресурсах, в соцсетях, с помощью рейтингов в СМИ. Хорошо, если вас порекомендуют общие знакомые.

Главный плюс: бизнес-ангелы приносят не только деньги, но и связи в определённых сферах, при этом не требуют мгновенной прибыли.

Минус: часто круг интересов ограничен, стартап может в него не попасть. Поэтому смотрите на последние сделки, чтобы понять, кому может понравиться проект.

Инвестиционные площадки

Это специальные онлайн-ресурсы, где предприниматели размещают свои проекты. Инвесторы ищут и оценивают информацию и решают, куда можно вложить деньги. Их много, они отличаются масштабом, требованиями к участникам, локализациями и т. п. К таким площадкам относятся и краудфандинговые платформы, например, Planeta.ru. В финансировании могут участвовать все желающие. Это удобный способ проверить, жизнеспособен ли ваш проект.

Клубы инвесторов

Это сообщества частных инвесторов, своеобразные клубы по интересам. Часто их объединяет сфера вложений – например, инновационные стартапы. Клубы удобны тем, что предприниматель может предложить проект сразу большому количеству лиц. Минус – жёсткие рамки отбора стартапов.

Венчурные фонды

Это управляющие компании, которые занимаются подбором проектов и распределением средств частных инвесторов. Их работа похожа на деятельность ПИФов. Получить инвестирование от фонда – это как выиграть в лотерею, так как предполагаются большие объёмы финансовых вложений. Минус – ещё более жёсткий отбор, чем в клубах инвесторов.

Бизнес-инкубаторы

Бизнес-инкубаторы (или акселераторы) – это платформы, где новичкам предлагают бесплатное обучение по разработке бизнес-планов. Цель – поиск перспективных стартапов. Больше всего внимания уделяют сфере IT

Такие платформы есть у крупных IT- и финтех-компаний, например, у Сбера – акселератор Sber500 (https://www.sberbank−500.ru/). Если стартапер доказал жизнеспособность проекта, он получит финансирование под пилотный продукт.

Привлечение инвестиций на поздних стадиях

Теперь перечислим способы, которые подойдут компаниям на стадии расширения, когда продукт уже вышел на рынок и инвестор может оценить результат.

Банковское финансирование

Банки интересует сформированный и платёжеспособный бизнес. Основные требования большинства кредитных организаций – средний срок работы от 6 месяцев и финансовая отчётность, показывающая рентабельность. Поэтому кредитование стартапов – редкость. Если кредит и предоставляют, то под высокий процент и чаще под залог собственности.

Стратегические инвесторы

Ими выступают крупные компании, которые находятся на стадии зрелого роста и ищут новые точки развития. Они постоянно мониторят рынок и сами выходят на малые предприятия, которым предлагают войти в экосистему.

Инвестиционные фонды

Они отличаются от венчурных фондов тем, что их интересуют не стартапы, а компании на стадии роста и развития. Поэтому получить у них финансирование начинающим предпринимателям маловероятно.

Как разработать бизнес-план и условия для инвесторов

Когда вы нашли потенциального инвестора, нужно предоставить бизнес-план для изучения. Это документ, в котором отражена вся информация о проекте. Вы должны заняться его разработкой ещё до поиска источника финансирования. Главные этапы:

1. Предварительный анализ рынка и конкурентов.
2. Сбор исходных данных. Нужно определиться с расходами, источниками финансирования, объёмом работ и пр.
3. Формирование финансовой модели, анализ стратегического бюджета: расчёты объёма инвестиций и рентабельности будущего проекта.
4. Написание. В готовый план должны войти: идея, маркетинговая стратегия, организационный и финансовый разделы.

Единого шаблона для плана не существует. Для привлечения инвесторов важно отразить:

• объём вложений;
• конкурентоспособность бизнеса, его уникальность, новаторство;
• рентабельность;
• срок возврата инвестиций.

При самостоятельной разработке можете использовать шаблоны. Но лучше привлечь профессиональные коллективы разработчиков, так как нужно будет проделать работу маркетологов, аналитиков, финансистов и т. п.

Подготовка презентации и проведение переговоров

Как только инвестор изучит бизнес-план, нужно презентовать проект. Презентация – это тезисное изложение ключевых моментов, на которых вы хотите акцентировать внимание. Выбирайте самое главное. Особое внимание уделите финансовому плану и денежным потокам – куда и в каком объёме будут тратиться средства.

Переговоры

На этапе переговоров вы определяете, на каких условиях состоится инвестирование. Фактически это торги. Поэтому вы заранее должны определить рамки – какую долю или часть прибыли вы готовы отдавать инвестору минимально и максимально. Также подготовьте обоснование прибыли, чтобы сделать проект привлекательным. Соответственно, начинайте с малого. Когда придёте к соглашению, вы закрепите детали в term sheet – предварительном документе по договорённостям.

Также на переговорах определяются необходимый пакет документов, параметры и структура сделки. Для защиты от рисков сторонам желательно выходить на переговоры с юридическим сопровождением.

Инвестиции в бизнес с точки зрения инвестора

Прежде чем вкладываться в проект, начинающий инвестор должен разобраться в вопросе. Надо понимать, куда инвестировать, как работают вложения, оценить проект, защититься от рисков. Базовые знания помогут лучше ориентироваться на рынке стартапов и развивающихся предприятий, сохранить и приумножить вложения.

Куда инвестировать

Главный вопрос – куда вложить капитал, чтобы он приносил доход. Решение зависит от целей и объёма финансов, а также от общей стратегии, которой решил придерживаться инвестор. Но есть базовые правила для всех:

1. Создайте подушку безопасности. Здесь нужна стратегия с низкими рисками. Подойдут вклады в крупные банки. Высоких доходов они не принесут, зато деньги будут застрахованы.
2. Не инвестируйте в долг. Используйте только собственные средства, не берите кредиты под инвестиции.
3. Диверсифицируйте вложения. Выбирайте разные инструменты: вкладывайте часть средств в те, что наверняка окупятся, но не принесут больших дивидендов, а часть – в проекты с высоким риском, зато с перспективой высокой доходности.
4. Формулируйте цели в цифрах. То есть обозначайте, сколько и за какой период вы можете заработать. Цифры должны быть реальными. Производите расчёты, исходя из анализа действительной ситуации, а не желаний.

Сколько можно заработать

В вопросе финансирования и прибыльности таких вложений нет потолка. Можно и получить много денег, и выйти в ноль, и потерять всё. Поэтому лучше выбирайте стратегию поэтапных вложений и не вкладывайте заёмные средства в новые проекты.

Методы юридической защиты инвестиций от рисков

Когда вы приходите к договорённости с предпринимателем, отразите все условия в пакете документов. Желательно проводить сделку с квалифицированным юристом, который специализируется на вопросах инвестиций. Он поможет правильно оформить документацию. Что может входить в пакет:

1. Заверения об обязательствах. Документы о достоверности предоставляемых сведений помогут в случае сокрытия важной информации взыскать с предпринимателя неустойки или расторгнуть контракт.
2. Опционы. Дополнительные соглашения, которые регламентируют действия в случае невыполнения обязательств. Например, переход части предприятия к инвестору в случае просрочки по заёмным обязательствам.
3. Корпоративные договоры. Здесь обозначены правила об управлении активами, долями, принятием решений и т. п.
4. Устав компании. Он регламентирует статусы участников и нюансы законодательного оформления. Корпоративные договоры не заменяют устав, это сопутствующие документы. Устав – база, договор – необходимое дополнение.
5. Неустойки. С их помощью вы сможете получить с предпринимателя компенсацию за невыполненные договорённости.

Преимущества и недостатки

Инвестиции в частный бизнес дают возможность многократно увеличить вложения. Среди всех инструментов инвестирования это самый прибыльный, если предприятие раскрутится. Другие преимущества:

1. Большой выбор сфер и проектов, разные направления инвестиций и формирования стратегии.
2. Получение долей в бизнесе.

К недостаткам относятся:

1. Высокие риски. Зависимость от рынка, внешнеэкономических и внешнеполитических факторов и т. п.
2. Долгие сроки окупаемости. На развитие могут потребоваться годы.

Альтернативы

Вливания в стартапы могут не окупиться, это стратегия с высокими рисками. Поэтому диверсифицируйте портфель и рассмотрите другие способы, чтобы не потерять капитал:

1. Рублёвые и валютные вклады и депозиты.
2. Ценные бумаги: акции и облигации.
3. Покупка недвижимости.
4. Вложения в драгметаллы и обезличенные металлические счета (ОМС).

Основные методы оценки стартапа

Способов оценки, которые используют опытные инвесторы, много. Самые популярные методы: Беркуса, скоринга, венчурного капитала, мультипликаторов, суммирования факторов риска.

Чтобы провести качественный анализ по любому из них, нужно разбираться в вопросе, поэтому новичкам лучше обратиться за помощью к профессиональным аналитикам. Также важно внимательно изучить бизнес-план и сопоставить прогнозы от заёмщика с ситуацией на рынке. Если стартапер строит чересчур оптимистичные планы, вряд ли он понимает, как действовать. В этом случае лучше отказать в финансировании.

Часто задаваемые вопросы об инвестициях в бизнес