Недооцененные акции — список компаний %текущий год%, критерии отбора

Покупка акций по заниженным котировкам может оказаться выгодной, но в то же время рисковой инвестицией. Такие активы называют недооценёнными. Выберу.ру поможет проанализировать ценные бумаги с заниженной рыночной стоимостью. Читайте, как найти акции недооценённых компаний, получить высокие дивиденды и не прогореть.

Недооценённые акции — определение термина

Недооценённые акции – это акции, которые торгуются на рынке ниже рыночной стоимости и суммарной цены активов компании. Причины неоценённости на российской фондовой бирже могут быть разными, например:

• нестабильная история доходов компании;
• падение спроса и цены на продукцию в конкретном секторе экономики;
• нестабильность экономической и политической обстановки;
• перепроданные акции российских компаний, когда цена падает из-за высокого спроса;
• акции третьего эшелона, когда компания не так давно появилась на рынке, никому не известна и т. д.

Недооценённые акции привлекательны для инвесторов, потому что имеют перспективы роста. Рынок ценных бумаг динамичен, акции могут моментально взлететь в цене. Такие активы приносят больше прибыли, чем даже бумаги успешных компаний. Поэтому инвесторы приобретают их тогда, когда стоимость ниже оптимальной оценки, которую дают эксперты.

Кажется, нет ничего сложного – сверился с индексом Московской биржи, нашёл самые дешёвые акции, и можно скупать ценные бумаги с низкой ценой. Но не всякая акция с невысокой стоимостью может стать доходной. Поэтому, чтобы спрогнозировать рост цены, необходимо знать, как найти недооценённые акции.

Как искать недооценённые акции

Перед покупкой акций инвестору важно знать, как определить недооценённые российские акции по разным критериям, в том числе финансовым показателям работы эмитента. Поэтому опытные игроки фондового рынка используют комплексный подход при оценке перспектив роста, чтобы узнать, акции каких российских компаний недооценены. Рассмотрим четыре способа: использование финансовых коэффициентов, расчёт коэффициента Грэма, фундаментальный анализ и скринеры.

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты или мультипликаторы – это базовый инструмент для оценки справедливой стоимости акций. Самые популярные мультипликаторы:

1. P/E – отношение рыночной цены к чистой прибыли с одной акции. Недооценёнными и рекомендуемыми к покупке считают акции c P/E <15.
2. P/BV – отношение рыночной цены к стоимости активов на акцию. Показателем неоценённости считается Р/BV <1.
3. P/S – отношение рыночной цены к выручке на акцию. P/S <1 говорит о недооценке. Для российских бумаг меньше 2 считается нормой, меньше 1 указывает на недооценённость акций.
4. EBITDA – размер прибыли компании до выплаты процентов, налогов и амортизации. Показатель недооценённости – EBITDA <1.
5. DEBT/EBITDA – количество лет, которое компании требуется, чтобы прибыль покрыла долги. Если DEBT/EBITDA <1, акции остаются недооценёнными.

Коэффициент Грэма

Под коэффициентом Грэма понимается методика отбора недооценённых акций, созданная для американского фондового рынка инвестором Бенджамином Грэмом. С некоторой коррекцией её можно применять для анализа российского рынка. Работа с коэффициентом Грэма включает три этапа.

1. Выявление критериев отбора ценных бумаг. Сюда входят отношение стоимости бумаги к капиталу эмитента, объём торгов, соотношение стоимости акции к оборотным средствам и долги компании:

• Мультипликатор P/BV <0,75. Уже на предварительном этапе отбираются бумаги фундаментально недооценённых эмитентов.
• Отношение обязательств к капитализации <0,1. То есть у компании нет значительных долгов.
• Бизнес достаточно крупный. Можно ориентироваться на топ−20 индекса Московской биржи.
• У компании стабильная история выплаты дивидендов и высокая дивидендная доходность и по привилегированным, и по обыкновенным акциям, или же она проводит обратный выкуп акций.
• Для крупных покупок среднесуточный объём торгов должен быть не менее чем в 100 раз выше суммы ваших инвестиций.

2. Расчёт коэффициента Грэма или стоимость чистых активов NCAV. Он основан на разнице между стоимостью активов А (Current Assets) и долгами компании L (Current Liabilities), поделённой на количество эмитированных бумаг Nf: NCAV = (A – L) / Nf.

Например, объём активов некой компании равен 400 млн руб., долговые обязательства – 50 млн руб., а общее количество эмитированных бумаг равно 30 млн штук. Коэффициент Грэма составит (411−50)/30 = 11,7.

3. Соотношение цены бумаги и коэффициента Грэма в пределах 60–70%. Такие акции рекомендованы к покупке. Формула расчёта: К = P / NCAV, где Р – рыночная цена.

Если цена акции на закрытии торгов составила 80 руб., а коэффициент Грэма для неё – 11,7, соотношение цена/коэффициент составит 68,37% (80/11,7,67 *100%).

Такие показатели при использовании метода Грэма говорят о высокой прибыльности акций в будущем.

Фундаментальный анализ

Расчёт коэффициентов можно считать экспресс-анализом, а для полной оценки активов нужен фундаментальный анализ. Для этого инвесторы читают финансовые отчётности, смотрят презентации. Главные документы для анализа – две формы МФСО:

• отчёт о финансовых результатах;
• отчёт о прибылях и убытках.

Инвестор оценивает размеры общего долга, низкую или высокую прибыль, снижение или рост капитализации и других показателей и сравнивает их с прошлогодними отчётами. Как правило, для определения стагнации или роста бизнеса берётся динамика за 5–10 лет.

Скринер акций

Скринер акций – онлайн-сервис, который с помощью фильтров ищет недооценённые акции по заданным пользователем параметрам. Наиболее популярным считается Google Stock Screener.

Нужно войти в скринер и установить критерии для отбора акций. В качестве фильтров чаще всего выставляются значения финансовых мультипликаторов. Затем сервис производит поиск и выдаёт перечень недооценённых акций, наиболее подходящих для покупки.

Список недооценённых акций российских компаний в 2023 году

Чаще всего недооценёнными оказываются акции сырьевых компаний на дне цикла, поскольку из-за колебания цен на сырьё меняется и стоимость ценных бумаг эмитентов из этой отрасли. Котировки падают и растут вместе со стоимостью. Период нестабильности последних лет затронул нефтяную, газовую и энергетическую отрасли России. Также в список недооценённых часто входят компании строительного и финансового секторов.

Финансовые аналитики Выберу.ру подготовили инвестиционные рекомендации для выгодной покупки акций на сегодня. В рейтинге собрали самые недооценённые акции российских компаний 2023 с потенциалом роста котировок:

Преимущества и риски инвестиций в недооценённые компании

Приобретение акций недооценённых российских компаний – логичная и простая инвестиция. Но её реализация требует системного подхода. Инвестор должен просчитывать не только выгоды, но и учитывать высокие риски таких финансовых вложений.

Главные преимущества:

1. Высокая доходность. Рано или поздно стоимость недооценённых акций возвращается к рыночной, инвесторы получают высокие дивиденды.
2. Быстрая окупаемость. Вложения в недооценённые акции – менее рискованная и более прибыльная инвестиция, чем скупка акций, которые постоянно растут в цене.

Основные риски:

1. Не всегда удаётся выявить объективную причину заниженной котировки акций.
2. Сложно оценить перспективы инвестиционного портфеля компании при нестабильной ситуации на фондовом рынке.
3. Даже профессиональные участники торгов могут ошибиться при определении недооценённых акций.

Поэтому главное для успешного инвестирования – комплексный подход и тщательный анализ российского фондового рынка перед покупкой недооценённых акций.

Популярные вопросы