Инвесторы диверсифицируют портфель и пополняют его новыми продуктами. Рассмотрим, что такое корпоративные облигации компаний, какие риски они несут, что выгоднее: вложить деньги в государственные ценные бумаги или выбрать облигации предприятий, принадлежащих юридическим лицам. Расскажем, какие виды корпоративных облигаций чаще всего покупают инвесторы и почему. Также разберёмся, на какую прибыль могут рассчитывать частные инвесторы, решившие купить корпоративные облигации, что выгоднее: долгосрочные корпоративные облигации или банковский вклад.
Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают компании. Выпуск корпоративных облигаций осуществляется с целью привлечения инвестиций, получения дополнительного внешнего финансирования для расширения бизнеса, запуска новых проектов и увеличения оборотного капитала.
Поскольку корпоративные облигации относятся к ценным бумагам, их выпуск, условия выплаты купонов, погашения регулируются Федеральными законами «О рынке ценных бумаг» № 39‑ФЗ и «Об акционерных обществах» № 208‑ФЗ.
Облигации корпораций используются по следующей схеме:
Инвесторы покупают облигации, вкладывая деньги в бизнес эмитента. В результате они получают купонный доход. В процессе обращения на фондовой бирже рыночная стоимость биржевых облигаций меняется, владельцы могут их продать до истечения срока обращения. В этом случае финансовый инструмент переходит с первичного рынка на вторичный. Хотя цена растёт или падает, выкуп инвестиционного инструмента по истечении времени обращения эмитентом будет осуществляться по номинальной стоимости.
Основные преимущества корпоративных бумаг для инвестора: высокая ликвидность актива, возможность продажи и покупки на вторичном рынке, предсказуемая доходность, поскольку размер купонных выплат и их период известны заранее.
На финансовом рынке ценных бумаг присутствуют разные формы корпоративной облигации, отличающиеся условиями погашения, процентным доходом и другими параметрами. Основные типы корпоративных облигаций:
Также на российском рынке присутствуют ипотечные облигации с низкими рисками, поскольку номинал обеспечен надёжными активами: недвижимостью или ипотечными кредитами. Выпускают их обычно банки или ипотечные агенты. Также можно делегировать инвестиции паевому инвестиционному фонду. Тогда управляющая компания будет самостоятельно решать, какие активы купить, что продать, чтобы инвесторы получали максимальный доход.
Доходность ценных бумаг — это показатель, отражающий уровень дохода, который получит инвестор в процессе владения бондами. Обычно доходность состоит из нескольких показателей и бывает таких видов:
Чистую прибыль можно узнать, если от всей величины доходов отнять сумму налога на доходы физических лиц, которые платятся по ставке до 15% в зависимости от суммы, полученной инвестором.
Рассчитать доходность можно с помощью онлайн-калькулятора Московской биржи. Указав основные параметры финансового инструмента, вы получите расчёт основных показателей доходности к дате погашения, оферты или на любую дату по выбору. Калькулятор покажет примерные значения, на основе которых можно принять решение о добавлении ценной бумаги в инвестиционный портфель. Хотя полученная цифра не будет инвестиционной рекомендацией.
Все компании, осуществляющие эмиссию акций и других ценных бумаг, выходящие на фондовый рынок корпоративных облигаций, принято разделять на три эшелона по размеру, финансовой устойчивости и надёжности:
Узнать, насколько надёжен эмитент корпоративных облигаций, поможет кредитный рейтинг, отражающий основные риски, уровень финансовой устойчивости и другие моменты. Рейтинг присваивается эмитентам независимыми агентствами по методологии при согласовании с Центральным Банком РФ. Высшая оценка — ААА у надёжных компаний, обладающих высочайшим уровнем устойчивости, минимальная — С, присваивается компаниям с высоким уровнем кредитного риска (дефолта). При покупке корпоративных ценных бумаг компаний, имеющих рейтинг В-, ССС, СС и С, необходимо понимать, что надёжность эмитента низкая, поэтому высок риск не получить процентный купонный доход и даже вернуть номинал облигаций.
После того как надёжный эмитент выбран, необходимо определить, какие облигации приобрести. При изучении параметров ценной бумаги следует обращать внимание на следующие критерии:
Основной индикатор динамики российского корпоративного долга – ценовой индекс. Он отражает изменения, доходность бондов. При его расчёте обычно учитываются бонды с дюрацией от одного года и рейтингом кредитоспособности более А-. Из-за резкого повышения ключевой ставки, инфляционных ожиданий, которые не были учтены многими эмитентами при выпуске своих бондов, ценовой индекс падает. При этом доходность облигаций растёт.
Наиболее выгодные – вложения в выпуски с фиксированным купоном, рейтингом до АА- и дюрацией не более 3 лет. За счёт высокой доходности и надёжности такие облигации станут альтернативой банковским вкладам.
Российские корпоративные облигации – незастрахованные инвестиции, в отличие от банковских депозитов. На вклады распространяется программа страхования на сумму до 1,4 млн рублей. Если у эмитента возникнут финансовые проблемы и он обанкротится, то не выполнит взятых на себя обязательств, инвестиции не вернутся. Изменение рыночной ситуации и инфляция способны привести к падению доходности ценных бумаг, что не позволит инвестору получить запланированную прибыль. Чтобы избежать этих проблем, инвестируйте в надёжные компании с высокой финансовой устойчивостью.
На основе советов экспертов составлены рекомендации по приобретению корпоративных облигаций с высокой доходностью (по данным на январь 2025 года):
Купонный доход облагается налогом на доходы физических лиц:
При этом не имеет значения, превышает ставка купона ключевую или нет, сколько облигаций у одного инвестора, какой доход он получил, — налог будет одинаковым (НК РФ ст. 214.1, ст. 214.2). Расчёт, удержание НДФЛ с купонных доходов осуществляет брокер. Самостоятельно считать и платить его не нужно. Если облигации находятся на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС), можно получить налоговый вычет.
Самые доходные ценные бумаги выпускают компании с высоким кредитным риском. Таким способом они стремятся привлечь инвестиции.
При получении купонного дохода необходимо заплатить НДФЛ. Его рассчитывает брокер. Нужная сумма будет автоматически снята с брокерского счёта.
Денежные средства, размещённые в ценных бумагах, не подпадают под закон о страховании вкладов. Это рискованные инвестиции, но способные принести высокий доход.
Инвестиционный портфель будет хорошо диверсифицированным, контролируемым, если в нём находится не менее 10 и не более 20 эмитентов.
При выборе эмитента рекомендуется следить за новостями о нём и об отрасли, в которой он работает. Это позволит принять взвешенное решение о покупке или продаже облигаций.
Минимальный срок обращения — 1 год. Максимальные сроки не ограничены. В условиях сложной экономической ситуации рекомендуется выбирать инвестиции со сроком погашения не более трёх лет. Когда истекает срок обращения, эмитент выкупает (погашает) долговые инструменты, выплачивая инвесторам их номинальную стоимость.
Максимальный доход могут обеспечить корпоративные ценные бумаги. Облигации федерального займа всегда имеют меньшую доходность. Но и риски по невозврату вложенных средств в ОФЗ практически отсутствуют, тогда как корпоративные продукты относятся к высокорисковым инструментам.
Неквалифицированные инвесторы имеют право приобретать корпоративные ценные бумаги, если Мосбиржа установила для них соответствующий класс доступности. В описании и маркировке каждого финансового инструмента указывается, кто может его купить: квалифицированные или неквалифицированные инвесторы.