И покупатель, и продавец стремятся получить лучшую цену за товар. Их выгода – разница между наибольшими и наименьшими предложениями на рынке. Фондовые торги – не исключение. На биржах разность называется спред – что это в трейдинге и как купить активы по лучшей цене, расскажем в материале.
Термин «спред» или spread в переводе с английского означает «размах», «расхождение». В финансах, инвестициях и биржевой торговле это диапазон между разными величинами – ценами, ставками, маржой. Самый широко использующийся трейдерами вид – спред рынка, Bid-Ask spread – простыми словами, покупной и продажный. Также спреды бывают:
Далее рассмотрим подробнее, что такое спред в трейдинге.
Чтобы продать активы, трейдеры устанавливают цены или котировки выше рыночных, а чтобы купить – ниже. Разность стоимости по ценным бумагам, валютным парам, золоту и другим объектам биржевого трейдинга можно посмотреть на сайтах или в приложениях инвестиционных и биржевых площадок. Котировки собирают в таблицу, которая называется биржевой стакан.
Заявки на продажу отображаются вверху – от большего к меньшему. Они называются аски – Ask. Bid – бид-заявки на покупку – размещаются внизу, от максимальной до минимальной. Аск всегда выше, чем бид. Разница между ближайшими стоимостями ask и bid – это и есть спред. Объясним простым языком, что такое спред на бирже.
Лимитный ордер может быть исполнен частично, не исполнен вовсе, закрыт по желанию инвестора. Заявки постоянно сдвигаются по мере возникновения новых предложений на рынке. Соответственно, меняется размер спреда.
Спред бывает узким и широким. Небольшой размер говорит о стабильности рынка и о том, что активы высоколиквидные. Например, у акций известных компаний спреды обычно минимальны. Широкий спред говорит о малой ликвидности инвестиций. Также расширения спреда зависят от изменений на отраслевых и международных рынках, новостей. Если мировая или внутренняя экономика и политическая обстановка нестабильны, это отражается на бирже. Инвесторы стремятся покупать или продавать акции, волатильность растёт или падает.
Поэтому на биржах принято устанавливать лимиты – максимальные размеры спреда. Брокеры могут останавливать торги при резких колебаниях, чтобы инвесторы не работали в убыток, а спекулятивные маркетмейкеры не могли сильно повлиять на соотношение котировок.
В зависимости от активов и иных характеристик, есть разные виды биржевого спреда.
Механизм рыночного спреда отображается в виде таблицы (биржевого стакана). Выглядит как разница между ценой покупки и продажи в конкретный момент. Это доступный и открытый инструмент, когда трейдеры видят количество заявок и стоимость активов.
Понятие календарного спреда используется для обозначения разницы поставок одного и того же актива в разные даты. Например, при торговле фьючерсами и опционами. Динамику календарного спреда смотрят на графике. По колебаниям значений можно просчитывать тренды рынка и планировать среднесрочные и долгосрочные сделки, закрытие и открытие длинных позиций.
В зависимости от величины спреда, валютные пары делятся на такие виды:
Если говорить обобщённо, чтобы посчитать спред, нужно взять минимальное значение продажи и максимальное для покупки – вычесть BID из ASK. В целом величина спреда зависит от того, в чём он измеряется.
Логично предположить, что спреды нужно измерять в валюте, в которой они торгуются. Но это не всегда удобно. Особенно для активов с большой разницей, например, для экзотических валютных пар. Поэтому чаще всего спред измеряют в процентах или пунктах.
Пример: аск на акции компании Х составляет 12, а бид – 10. (12 – 10) / 12 × 100 = 16,66666%.
Пример: брокер устанавливает величину шага для 1 единицы покупки. Для ликвидных активов и популярных пар – это 2–5 пунктов. Далее брокер собирает биржевой стакан. При этом цены ASK и BID будут различаться на количество пипсов. Если 112 рублей – покупка, а 115 – продажа, разница в 3 пункта.
Быстро посчитать размер спреда можно на онлайн-калькуляторе, которые представлены на сайтах финансовых платформ.
На размер спреда, особенно плавающего, оказывают влияние внешние и внутренние факторы. Их нужно учитывать инвестору, который делает заявки на покупку или продажу. Так он сможет просчитать возможные риски и прибыль. Надо смотреть на следующие показатели:
Помимо вышеперечисленных факторов, на размер спреда могут влиять брокеры или маркетмейкеры. Например, последние могут установить искусственный спрос на активы и поднять их в цене. У брокеров есть возможность закрывать торги или фиксировать спред на одном уровне. Но в целом трейдеры не могут понижать или повышать значения по собственному желанию. При этом анализировать ширину спреда необходимо, чтобы снизить издержки:
Если вы строите долгосрочную инвестиционную стратегию, то регулярно оценивать размер спреда рынка не нужно. Важно учитывать календарные значения в длинных периодах.
Если же вы хотите заниматься активной биржевой торговлей, спред становится важной величиной. Главное: плохая точка входа в позицию – на расширении спреда. Это правило работает и для длинных инвестиций. Но также стоит учитывать не только разность в аск и бид, но и процентное соотношение к стоимости актива. Чем оно выше, тем рискованнее сделка. Зато она может принести крупную прибыль.
Лимитные заявки с фиксированными ценами на покупку помогают снизить риски в коротких стратегиях. Если ваша ставка не сыграет, заявка аннулируется вами или брокером. Если же вы хотите купить актив по любой доступной в данный момент цене, можете подать рыночный ордер, который будет исполнен брокером.
Чем интенсивнее вы ведёте торговлю, тем больше можете потерять на спреде при купле-продаже. Поэтому тем, кто в рамках одного дня проводит много сделок, оптимально искать брокеров с минимальным спредом, не более пары пипсов. В разных компаниях и у разных брокеров показатели могут отличаться, дополнительно нужно смотреть на размер комиссии. Выбирайте тех брокеров, которые на рынке более 5 лет, изучите отзывы, рейтинг. Хороший брокер также предложит на выбор фиксированную или плавающую ставку, клиентскую поддержку, имеет большую базу трейдеров.