Эксперты считают, что люди, в очередной раз разочарованные ставками по вкладам, пойдут на биржу в надежде защитить сбережения от инфляции. Но так как не каждый рискнёт купить акции, опасаясь обвала фондового рынка или отказа от дивидендов, то многие остановят свой выбор на консервативном инструменте — облигациях. Тем более что аналитики сейчас называют облигации чуть ли не единственной альтернативой вкладам. Но прежде чем покупать ценные бумаги, нужно проверить, а стоит ли овчинка выделки.
Что такое вклад и какой доход он принесёт, знают все. Прибыль считается легко — например, по калькулятору «Выберу.ру». С облигациями всё намного сложнее.
Что такое облигации, можно прочитать здесь. Если вкратце, то это ценная бумага, покупая которую человек одалживает деньги компании или государству в зависимости от того, кто выпустил облигацию. Взамен инвестор получает проценты в виде купонов с определённой периодичностью (раз в три месяца, полгода или год).
Также в условиях указана доходность в процентах. Но не спешите умножать проценты на сумму покупки. Доход, который приносят облигации, рассчитывается по-другому.
Представим, что нужно вложить 100 000 рублей. Например, в Альфа-Банке можно на три месяца открыть одноимённый вклад под 6,5% годовых, на год — под 7,25%.
В качестве альтернативы выберем облигации Сбербанка. Потому что это крупнейший банк, да ещё и с государственным участием. Значит, вероятность банкротства и потери денег наименьшая.
Для покупки облигаций Сбербанка потребуется брокерский счёт. Выбрать брокера и оставить заявку на открытие счёта можно тут. Обязательно нужно ознакомиться с тарифами брокера. От них зависит, во сколько обойдётся обслуживание и покупка облигаций.
Сейчас на бирже можно купить облигации Сбера с погашением в декабре 2022 года (Sb18R) и октябре 2023 года (Sb17R). Срок вложений получается чуть больше трёх месяцев и года. Доходность к погашению указана — 8,17% и 8,47%, размер купонов — 26,18 рубля и 28,42 рубля (выплачиваются раз в полгода) соответственно. Если сравнивать доходность со ставками по Альфа-Вкладу, то облигации выглядят привлекательнее. Но оценивать прибыль по указанной доходности — гиблое дело.
Чтобы рассчитать, какой доход принесут 100 000 рублей, вложенные в облигации Сбербанка, нужно учесть несколько данных. Во-первых, текущую стоимость облигации. Она равна номинальной только в момент первичного размещения. Если бумага уже торгуется на рынке, то отличается от номинала, который обычно составляет 1 000 рублей. Во-вторых, накопленный купонный доход (НКД). Он равен нулю сразу после выплаты очередного купона. Затем купонный доход накапливается. В-третьих, комиссию брокера.
Если 12 августа 2022 года приобрести облигации Сбера с погашением в декабре того же года, то за каждую бумагу придётся отдать 1 022,2 рубля:
992 (текущая стоимость облигации) + 9,49 (НКД) + 0,73 (комиссия брокера) = 1 022,2
На покупку 100 облигаций потребуется 100 221,52 рубля (чуть больше, чем планировали, но не страшно):
99 200 + 949 + 72,52 = 100 221,52
В декабре 2022 года Сбербанк погасит облигации. Владелец 100 ценных бумаг получит 101 669 рублей:
100 000 (номинал облигаций) + (2 618 — 949) (остаток купонного дохода) = 101 669
Вычитаем из полученной суммы вложенные средства и получаем доход в размере 1 447,48 рубля. Но из этого дохода ещё нужно вычесть НДФЛ. Поэтому чистая прибыль составит 1 259,31 рубля. Гораздо меньше, чем можно заработать на трёхмесячном Альфа-Вкладе (1 647 рублей).
Возможно, с более долгосрочными инвестициями ситуация выглядит иначе. Если 12 августа 2022 года приобрести облигации Сбера с погашением в октябре 2023 года, то за каждую бумагу придётся отдать 1 004,81 рубля:
987,55 (текущая цена облигации) +16,55 (НКД) + 0,71 (комиссия брокера) = 1 004,81
Если приобрести 100 облигаций, то затраты составят 100 481,26 рубля:
98 755 + 1 655 + 71,26 = 100 481,26
До октября 2023 года Сбербанк выплатит купоны в размере 28,42 рубля за облигацию три раза. При этом одна из выплат будет меньше — из ближайшего купона нужно вычесть накопленный купонный доход:
28,42 — 16,55 = 11,87 рубля
В октябре 2023 года владелец 100 облигаций Сбера получит 106 871 рубль:
100 000 + 6 871 (100 х (28,42 + 28,42 + 11,87)) = 106 871
Доход до уплаты налога составит 6 389,74 рубля. Чистая прибыль — 5 559 рублей. Теперь вспомним, что годовой Альфа-Вклад принесёт доход в размере 7 496 рублей.
Но не спешите отказываться от облигаций навсегда. Во-первых, доходность ценных бумаг Сбера, как и ставки по вкладам, — самая низкая на рынке. Есть облигации других компаний с более привлекательными купонами. Во-вторых, ставки по вкладам ещё не сильно просели — впереди дальнейшее снижение. Возможно, тогда даже облигации Сбербанка покажутся манной небесной. В-третьих, долговые бумаги хорошо покупать, когда они упали в цене. Но здесь нужно быть предельно осторожными: если облигация стоит ниже 70% от номинала, скорее всего, компания, выпустившая их, находится в очень сложном положении. Лучше не рисковать. В-четвёртых, можно покупать облигации с индивидуального инвестиционного счёта и получать налоговые вычеты (либо до 52 000 рублей в год, либо освобождение от уплаты налога с доходов).