Александр Потавин
Аналитик ФГ «Финам»
Задать вопрос
Окончил МАИ по специальности «Радиоэлектроника» и Финансовую академию при Правительстве РФ по специальности «Финансовый менеджмент".
Работу на фондовом рынке начал более 25 лет назад, руководил работой фондовых отделов в ряде коммерческих банков. Имеет аттестат ФКЦБ (1.0) с 1994 года, закончил курсы повышения квалификации по работе на фондовом рынке. Имеет лицензию ФСФР биржевого брокера с 2005 года. Аналитиком работает более 20 лет.
60 или 125 рублей: эксперты рассказали, каким будет доллар весной 2025 года В последнем обзоре финансовых рисков от Банка России нет чёткого ответа о причинах укрепления рубля. Есть слова про ожидания снижения геополитической напряженности, а также вероятного снижения объёма импорта. Но самих данных по импорту нет. По этой причине по рынку ходит много версий произошедшего усиления рубля, которое не вписалось в ожидания и не соответствует фундаментальным факторам.
Эмоциональные вспышки: ждать ли долгосрочного укрепления рубля? Прогноз курсов валют на 3 — 9 марта 2025 года
Мы полагаем, что текущее усиление курса рубля имеет неустойчивый характер. Также не в пользу крепкого курса рубля играет низкие показатели счёта текущих операций на фоне январских санкций США против российской нефтяной отрасли. Плюс к этому, высокий дефицит бюджета при крепком курсе затрудняет сведение баланса РФ к плановым показателям. По нашей оценке, курс доллара должен находиться ближе к 100 руб. с учётом ситуации с торговым балансом РФ и счётом текущих операций.
На ближайшую неделю мы ждём USD/RUB в районе 87-89 руб. Курс евро может быть на 90-93 руб. Китайский юань: 11,7-12,0 руб.
Девальвация в мини-сроки: чем недоволен Трамп. Прогноз курсов валют на 2 — 8 декабря 2024 года Вдобавок к этому, 21 ноября 2024 года были введены санкции США против «Газпромбанка». Третий по величине банк в России был добавлен в список SDN-лист, что фактически исключило его из международной финансовой системы и заморозило его активы. «Газпромбанк» выполнял роль основного канала для расчётов за экспорт российского газа и нефти. Теперь оказался перекрыт по сути единственный мощный канал ввода-вывода валюты из России. В такой ситуации объёмы предложения валюты на рынке стали стремительно сокращаться, что привело к быстрому ослаблению курса рубля.
Рубль унесло потоком. Экспортным. Прогноз курсов валют на 26-31 августа и 1 сентября 2024 На прошедшей неделе курс доллара на внебиржевом рынке начинал на 88,96 руб. и потом поднимался до 92,38 руб. при том, что на мировом валютном рынке индекс доллара почти всю неделю активно падал (DXY опустился до 101,0 – минимум с конца декабря прошлого года). Курс юаня на Мосбирже летал вверх-вниз ещё более стремительно. Так, снижение курса CNY/RUB в четверг превысило 1,5%, хотя за три предыдущие сессии рост этой валютной пары составил схожую величину. В минимуме недели юань стоил 11,67, а в максимуме 12,23 – то есть ценовой диапазон составил 4,5% - это очень много, если учесть, что фундаментальные факторы по рублю и юаню за эту неделю принципиально не изменились.
Что поможет рублю устоять, а что сыграет против? Прогноз курса валют на 10 — 16 июня 2024 Банк России выпустил свой очередной макроэкономический бюллетень «О чём говорят тренды» и подтвердил наличие проблем с платежами, отметив следующее: судя по оперативным данным, в марте—апреле внешнеторговый баланс улучшился. Это было связано как с увеличением стоимости энергетического экспорта, так и с отсутствием сезонного увеличения импорта. Последнее, судя по всему, отражает не охлаждение внутреннего спроса, а проблемы с внешнеторговыми расчётами.
Как следствие, Банк России отмечает, что возможно два возможных сценария дальнейшего развития ситуации. Сценарий, при котором проблемы с платежами восстановятся, что может привести к восстановлению импорта «с перелётом», т. е. с компенсацией выпавших объёмов. В этом случае можно ожидать разворота ситуации на валютном рынке и ослабления курса рубля. Второй сценарий предполагает затягивание проблемы, что, как отмечает ЦБ, поддержит рубль.
Как следствие, Банк России отмечает, что возможно два возможных сценария дальнейшего развития ситуации. Сценарий, при котором проблемы с платежами восстановятся, что может привести к восстановлению импорта «с перелётом», т. е. с компенсацией выпавших объёмов. В этом случае можно ожидать разворота ситуации на валютном рынке и ослабления курса рубля. Второй сценарий предполагает затягивание проблемы, что, как отмечает ЦБ, поддержит рубль.
Тяжёлый пациент — тяжёлые меры. Прогноз по курсам валют на предстоящую неделю с 18 по 22 сентября На прошедшей неделе на курс российского рубля наиболее сильно влияли заявления помощника президента по экономике Максима Орешкина, сообщившего, что правительство и ЦБ разрабатывают пакет мер по ограничению оттока капитала. Инвесторы и спекулянты на фоне таких значимых новостей начали фиксировать прибыль по валюте, купленной ранее. Курс доллара на этих новостях снижался, опускаясь до 93 руб. Но позднее президент сообщил, что «резких движений» в области мер валютного контроля никто делать не будет, что вновь ослабило курс рубля. Пятничное решение ЦБ РФ поднять уровень ключевой ставки на 100 б.п. до 13% годовых было ожидаемо рынком, поэтому в пятницу весьма слабо влияло на российскую валюту. Заявленные Центробанком повышенные объёмы продажи валюты незначительно влияли на динамику курса рубля. 14 и 15 сентября пара USD/RUB консолидировалась в районе 96,6-97,0 руб. То есть рост продажи валюты Центробанком почти в 10 раз не привёл к значимому усилению курса рубля. Покупки валюты от погашения еврооблигаций Минфина компенсирует более высокое предложение валюты со стороны ЦБ РФ. По всей видимости, до конца сентября пара USD/RUB останется в диапазоне 92,5-98,5 руб.
