Михаил Зельцер

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

Задать вопрос

Окончил экономический факультет НГАЭиУ, специализация «рынок ценных бумаг». Кандидат экономических наук («финансы, денежное обращение и кредит»). На российском фондовом рынке работает с 2001 года. Опыт принятия управленческих решений по финансовым инструментам — более 15 лет.

Комментарии эксперта8

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Ставки по вкладам больше не вырастут? Инфляция все ещё повышенная, рынок труда в напряжении, а предложение товаров не поспевает за спросом. Это факторы против смягчения ДКП (денежно-кредитной политики — ред.). Но рубль укрепился, доллар на минимумах февраля ниже 90, девальвационные ожидания купированы, это уже факторы против повышения ключевой ставки.

Россияне нашли замену валюте. Прогноз курсов валют на 8—14 апреля 2024 года Факторов девальвации рубля нет, диапазон колебаний доллара, евро, юаня будет все так же пониженный. Доллар не должен выйти вверх за 93,5 руб., а вот временно «прогуляться» поближе к 90 на фоне падения глобального доллара DXY (индекс доллара к 6 другим основным свободно конвертируемым валютам) и ралли на сырьевом рынке вполне может. На фоне падения глобального американца на Forex у нас евро и юань могут быть чуть крепче, но наверняка и их ещё неоднократно увидим поближе к 98, а юань в области 12,5.

Повысит, сохранит или снизит: какое решение ЦБ примет по ключевой ставке в марте? Судя по замедляющимся темпам инфляции и инфляционных ожиданий населения и корпораций, а также относительно стабильному рублю, у ЦБ нет аргументов повышать ключевую ставку, и в пятницу регулятор наверняка продолжит удерживать монетарную паузу, сохранив 16%.

Рубль в свободном падении – катастрофа или нет? Прогноз по курсам валют на предстоящую неделю На неделе рубль обновил годовой минимум, а доллар взлетел выше 98. На фоне критического дефицита предложения и переизбытка спроса на валюту, а также отсутствия реакции финансовых властей на обширную девальвацию, потери нацвалюты с начала года в среду превышали 40%. В моменте казалось, что 100 руб. за доллар США — решенный вопрос.

Но на пике биржевой паники ЦБ себя обозначил — ключевая ставка без сомнений будет повышена, а покупки валюты для ФНБ приостановлены до 2024 г. Все это должно сыграть в плюс для рубля.

В ближайшую неделю и станет понятно, достаточны ли сигналы от ЦБ для снижения валютного ажиотажа и разворота рубля в сторону 90 или же потребуются более жесткие решения. Среднесрочно в базовом варианте инвалюты видятся намного ниже текущих уровней, а высокая волатильность рубля носит временный характер.

Стабильность курса при новой ставке. Прогноз по курсам валют на предстоящую неделю Еще до осени курс пары USD/RUB (расчеты "завтра") способен снизиться в диапазон 85-83,5 руб./$1. А за долларом проследуют и все остальные мировые резервные валюты, правда, у каждой будет свой темп ослабления

В 2023 году ожидаем снижения темпа роста общего уровня цен и по году прогнозируем инфляцию ниже 7%