Виктор Григорьев

Виктор Григорьев
Старший аналитик дирекции операций на финансовых рынках Банка «Санкт-Петербург»
Задать вопрос

Занимает должность старшего аналитика дирекции операций на финансовых рынках Банка «Санкт-Петербург»

  • Комментарии эксперта3
Рубль ждёт сигнала Трампа. Прогноз курса валют на 20 — 26 января 2025 года
На прошлой неделе на динамику рубля продолжили оказывать влияние факторы, связанные с введенными 10 января санкциями США. Новые ограничения способны привести к временному сокращению российского экспорта, но пока давление на рубль с этой стороны лишь умеренное. Для валютного рынка значимым фактором были и изменения в объёмах юаневых операций Банка России. В понедельник Минфин сообщил о планах по снижению покупок валюты по бюджетному правилу в январе с 5,4 до 4,1 млрд руб./сутки. В результате со среды чистые продажи юаней ЦБ выросли с 3,4 до 4,8 млрд руб./сутки. В целом такие операции нейтральны для курса, так как они просто компенсируют динамику нефтегазовых доходов. Тем не менее, в моменте переход на более высокие объёмы продаж юаней оказал рублю временную поддержку.
В ближайшие дни также выйдут декабрьские оценки платёжного баланса РФ, но в текущих условиях внешнеторговая статистика мало значима для краткосрочной динамики рубля. В целом при прочих равных курс юаня на предстоящей неделе может продолжить двигаться вблизи 13,85-14,00 руб./юань, а месяц он, вероятно, закончит несколько выше 14 руб./юань.
Рубль отступает, но не сдаётся. Прогноз курса валют на 25 — 31 марта 2024 года
В начале рабочей недели 18-22 марта рубль заметно укреплялся в рамках коррекции после «снятия политической неопределённости». Впрочем, такая динамика была временной, и со вторника российская валюта вновь ослабилась. Такой динамике способствует глобальное укрепление доллара — в среду индекс доллара DXY (показывает стоимость доллара к корзине валют ведущих экономик) достигал 104,15 пунктов по сравнению с 102,8 пунктами неделей ранее. При этом объёмы торгов на российском рынке пока не показали заметный рост — это может свидетельствовать о том, что экспортёры ещё значимо не нарастили продажу валютной выручки для уплаты повышенных мартовских налогов. Важным фактором являлась и экспирация квартальных фьючерсов в четверг, которая привела к временному росту волатильности (фьючерсы это контракты на поставку валюты в будущем периоде — прим. ред.). На заседании в пятницу ЦБ РФ должен вновь оставить ставку у 16% годовых (эксперт прислал комментарий до объявления итогов заседания — прим. ред.) и, вероятно, не дать рынку направленных мягких сигналов. Само по себе дальнейшее сохранение жёсткой ДКП позитивно для рубля, но в краткосрочной перспективе новости с пятничного заседания вряд ли окажут выраженную поддержку российской валюте. Тем не менее курс USDRUB все же может в дальнейшем вернуться на уровни ниже 92 руб./$ на фоне приближения к пику налогового периода 28 марта.