«Почта России» снова в убытках — почти втрое больше, чем год назад. Выручка растёт, новые направления развиваются, но денег больше не становится. Почему так происходит, и стоит ли ждать дивидендов?
Выручка компании выросла на 3,3% до 219 млрд рублей согласно отчёту РСБУ. Но этого оказалось недостаточно: чистый убыток увеличился почти в три раза.
Ключевые направления бизнеса показывают разную динамику. Доходы от почтовых услуг выросли на 4,4% (до 157,9 млрд рублей), а вот торговая деятельность и денежные переводы — наоборот, ушли в минус. Торговля принесла на 7,8% меньше (25,1 млрд рублей), финансовые услуги — на 12,3% меньше (8,9 млрд рублей).
Убыток от продажи тушёнки увеличился в два раза и составил 12,6 млрд рублей. В итоге чистый убыток компании вырос в три раза до 20,6 млрд, когда в 2024 году он составлял всего 7,1 млрд рублей:
Главная проблема — огромные долги и их обслуживание. Проценты по кредитам достигли 16,7 млрд рублей — почти столько же, сколько компания зарабатывает на всех финансовых услугах. Это прямое следствие высокой ключевой ставки. Кроме того, почта остаётся социальным проектом: около 66% всех отделений расположены в малых населённых пунктах, где они зачастую убыточны.
Будут ли дивиденды?
Ответ очевиден — нет. Единственный акционер компании — государство, но прибыль распределять просто не из чего. В прошлом году дивидендов тоже не было, и в этом году ситуация вряд ли изменится. Ведь тогда убытков было в три раза меньше.
Гораздо более актуальный вопрос: попросит ли Почта России новую господдержку? Ещё в 2023 году компания предлагала ввести «инфраструктурный платёж» для маркетплейсов, но идею быстро свернули. Теперь, возможно, снова придётся искать источники финансирования.
Что дальше?
К слову, проблемы национальных почтовых операторов не уникальны. В Дании почта закрылась из-за нерентабельности, английскую Royal Mail продали частному инвестору. Однако Россия всё же в разы больше этих стран, поэтому наша почта важна для отдалённых населённых пунктов.
Сегодня «Почта России» делает ставку на логистику, цифровизацию и складские услуги. Производительность труда выросла на 17%, автоматизация процессов идёт полным ходом. Однако этого пока недостаточно, чтобы компенсировать потери. Убытки растут, но с оптимизмом.
Если тенденция сохранится, долг «Почты России» будет только расти. Возможно, когда-нибудь она догонит Google, у котрого обрзовался огромный долг перед Роскомнадзором. Пока что компания идёт на относительно не большие жертвы, вроде продажи «Почта-Банка».
