С ростом финансовой грамотности к населению пришло понимание, что деньги могут приносить доход не только на привычных банковских вкладах. Есть более перспективные способы вложений, например, можно стать держателем акций и облигаций. Чтобы вы понимали механизм их выпуска и смысл приобретения, разберёмся, что такое эмиссия ценных бумаг, для чего она нужна бизнесу и инвесторам.
Стандарты эмиссии ценных бумаг
Простыми словами, эмиссия ценных бумаг – это конвертация стоимости компании-эмитента и её активов в акции и облигации и последующее их размещение на финансовом рынке ценных бумаг. Их выпуск регламентирован законодательством, цель эмиссии – продажа и получение прибыли от реализации.
Покупателями и держателями ценных бумаг могут быть как юридические, так и физические лица. Приобретая акции, физлицо или юрлицо становится частью компании, то есть акционером. Прибыль акционера зависит от роста, развития компании, её позиций на рынке – от увеличения стоимости акций. Непосредственную выгоду владелец получает от перепродажи в моменты роста бумаг в цене.
Эмитентами ценных бумаг чаще всего становятся акционерные общества в сфере промышленности, торговли, кредитования и иных услуг, а также государство. Стандарты эмиссии прописаны в законе «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года и Положении Банка России от 19.12.2019 № 706-П (ред. от 04.07.2022) «О стандартах эмиссии ценных бумаг». Они регламентируют процессы выпуска и обращения облигаций и акций на финансовом рынке.
Так, в Положении устанавливаются:
- стандарты и порядок эмиссии;
- порядок регистрации выпусков и проспектов;
- требования к документам, которые предоставляются в федеральный орган исполнительной власти для регистрации юрлиц.
Цели эмиссии ценных бумаг
Основная цель для эмитентов – привлечение финансирования в компанию с помощью продажи акций и облигаций инвесторам:
- Эмиссия акций производится для привлечения акционерного капитала. Держатели получают право на долю в компании.
- Эмиссия облигаций нужна для привлечения заёмного капитала.
Общие цели эмиссии ценных бумаг для компаний:
- Формирование начального уставного капитала. Требуется при учреждении АО.
- Увеличение капитала, пополнение за счёт заёмных и незаёмных инвестиций.
- Консолидация/дробление пакета ценных бумаг, изменение объёма прав акционеров.
- Реорганизация АО или преобразование иных форм юрлиц в АО.
Этапы эмиссии ценных бумаг
Процедура эмиссии ценных бумаг состоит из нескольких этапов:
- Решение об эмиссии и первичном (IPO) или вторичном (SPO) размещении на рынке ценных бумаг. Принимается директорами или акционерами компании.
- Создание проспекта эмиссии. В нём прописывается информация об эмитенте и ценных бумагах.
- Регистрация и согласование с ЦБ России и биржей.
- Размещение. Открытое или публичное – для всех инвесторов, закрытое или корпоративное – по подписке внутри определённой группы. Например, среди высшего менеджмента компании при консолидации ценных бумаг.
- Отчёт об итогах. Предоставляется эмитентом через 30 дней после размещения на рынке. Содержит информацию о том, сколько бумаг продали, по какой стоимости и пр.
Эмиссия облигаций
Эмиссия облигаций проводится, чтобы привлечь заёмный капитал для увеличения капитала АО. Это кредит, по которому заёмщик-эмитент, выпускающий облигации, должен вернуть кредитору-инвестору:
- номинальную стоимость ценной бумаги;
- процент за пользование кредитом – купонный доход.
Порядок выпуска не отличается от эмиссии акций. Решение о размещении должно содержать:
- способ размещения;
- сумму номинальной стоимости – она не может быть больше уставного капитала АО;
- срок и порядок погашения;
- способы обеспечения обязательств для облигаций с обеспечением;
- указание на возможное досрочное погашение по усмотрению эмитента.
Если ситуация на рынке меняется, компания может принять решение о повторном/дополнительном выпуске облигаций под меньший процент. Например, изначально купонный доход держателей составлял 8%, а спустя несколько лет АО предлагает покупку нового пакета биржевых купонов под более низкую процентную ставку – 6%.
Купонный доход рассчитывается по формуле Д = К / Ц * 100%, где:
- Д – купонный доход;
- К – сумма купонных выплат за период;
- Ц – текущая стоимость облигаций.
Сумма выплат рассчитывается так: номинальную стоимость делят на 100 и умножают на проценты, под которые выпущены облигации. Если вы купили облигации номиналом в 1000 руб. по рыночной стоимости 1200 руб., то за год доходность составит: (1000/100*8)/1200*100=6,7%.
Данные в проспекте ценных бумаг
Проспект ценных бумаг – это документ, в котором указана информация об эмитенте и акциях/облигациях. В нём содержатся:
- сведения о компании и ранее выпущенных ценных бумагах;
- уставная информация об АО – структура, акционеры, финансовые показатели за 5 лет и т. д.;
- цели эмиссии;
- сведения об акциях или облигациях;
- объём выпуска, количество, номинальная стоимость;
- экономические прогнозы – предполагаемая стоимость сделки, окупаемость;
- права, предоставляемые акциями и облигациями держателям;
- данные о посредниках – андеррайтерах, если они привлекаются в процессе регистрации эмиссии;
- данные о регистраторах;
- даты начала и окончания размещения;
- порядок налогообложения от доходов по продаже.
При грамотном применении ценные бумаги могут приносить большую прибыль бизнесу и инвесторам. Поэтому рекомендуем повышать финансовую грамотность и обращаться к специалистам, чтобы на начальном этапе не допускать ошибок.
