ОФЗ-ПД: что такое облигации с постоянным купоном, список лучших в 2025 году

Ольга Касьянова

5 минут чтения

241

Облигации – инструмент консервативной инвестиционной стратегии. При этом среди видов облигационных бумаг самым стабильным по доходности можно считать ОФЗ ПД. Рассмотрим, что такое ОФЗ ПД, список лучших бондов, а также как выгодно в них инвестировать.

Что такое ОФЗ-ПД

Российские облигации делятся на корпоративные бумаги и ОФЗ (облигации федерального займа). Первые на рынок долговых ценных бумаг выпускают коммерческие компании, эмитент вторых – Минфин РФ.

ОФЗ – один из самых надёжных инструментов инвестирования, так как государство гарантирует возврат средств в установленные сроки.

От того, какой тип облигаций выбирает инвестор, зависит его доход. ОФЗ различаются по номинальной стоимости, доходности к погашению, срокам погашения и дюрации, процентной ставке, типам купона, купонным выплатам и другим параметрам.

У большинства облигаций ОФЗ стоимость по номиналу – 1000 руб. Это гарантированный доход, который получит инвестор на момент погашения, независимо от рыночных цен.

На бирже обращаются четыре вида облигаций ОФЗ:

ОФЗ-ПК – облигации федерального займа с переменным или плавающим купоном. Купонная доходность ОФЗ зависит от средней ставки RUONIA.

RUONIA – это ставка, по которой российские банки выдают друг другу необеспеченные кредиты овернайт (на один день). Она отражает стоимость денег на межбанковском рынке. Регулятор ставки RUONIA – Центробанк, значения можно посмотреть на официальном сайте ЦБ РФ.

По ОФЗ-ПК купоны рассчитываются и выплачиваются 2 раза в год. Переменные купонные выплаты держателям снижают инвестиционные риски при изменении процентных ставок в экономике. Даже если рыночная стоимость бондов падает, а ключевая ставка ЦБ снижается, переменная величина купона может обеспечить доход.

ОФЗ-АД — облигации с амортизацией долга, у которых часть номинала погашается постепенно, а не в конце срока. Это позволяет снизить риски для инвестора и быстрее получать средства для реинвестирования.

ОФЗ-ИН — облигации с индексируемым номиналом. Его размер меняется в зависимости от инфляционного роста. Проценты по купонным выплатам остаются фиксированными, но доходность растёт: чем выше инфляция, тем больше номинальная стоимость облигаций и дивиденды. Это защищает владельца облигаций от потери покупательной способности денег.
ОФЗ-ПД (расшифровка – облигации федерального займа с постоянным доходом), по которым выплачивается фиксированный купонный доход на протяжении всего срока обращения. То есть держатель облигаций получает стабильный процент от номинала в установленные даты выплат. Инвестор может рассчитать, какую сумму он получит в течение определённого срока. Поэтому ОФЗ-ПД могут считаться удобным инструментом для долгосрочных целевых накоплений. Длинные бумаги дают держателям облигаций гарантированный доход за счёт фиксированных выплат купонов. Частота купонных периодов для всех ОФЗ-ПД – 2 раза в год. Даты выплаты указаны в проспекте эмиссии.

Пример: вы купили 100 ОФЗ с постоянным доходом по купонам 7% годовых и номинальной стоимостью 1000 руб. Значит, вы ежегодно будете получать купонный доход 7% от общего номинала в 100 000 руб. Ваша ежегодная прибыль по купонам составит 7000 руб. Учитывайте, что все доходы физлиц облагаются НДФЛ.

При этом без учёта вашей стратегии невозможно сказать, сколько конкретно вы заработаете на ОФЗ-ПД. На доходность влияют:

цена покупки облигации;
сроки: с момента выпуска, до погашения, владения;
размер купонных выплат и другие параметры.

Также доходность может быть купонной, текущей, простой и эффективной к погашению.

Расчёт по конкретным показателям удобнее всего сделать с помощью калькулятора на сайте Мосбиржи. Также можно проконсультироваться у брокера.

Преимущества и недостатки

Главное преимущество ОФЗ-ПД – надёжный эмитент. Государственные облигации обеспечены гарантиями. Это означает, что в случае дефолта государство возьмёт на себя ответственность за погашение облигаций. Также у ОФЗ-ПД есть и другие плюсы:

Стабильность выплат. Фиксированный доход обеспечивает предсказуемость денежных потоков. Вы точно знаете, сколько денег будете получать каждый год. Это позволяет планировать бюджет и инвестировать деньги в другие активы.
Доступность инвестирования. ОФЗ можно купить через брокера, управляющую компанию, ПИФ, а также с помощью ИИС – индивидуального инвестиционного счёта.
Низкий порог входа. Вы можете купить облигации на любую сумму, которую можете себе позволить. Обычный минимум – 1 тыс. руб. Размер инвестиций ограничивается только доступностью выпусков к покупке.

К недостаткам ОФЗ-ПД относятся:

Низкая доходность. Если вы сравните ОФЗ-ПД с корпоративными облигациями, то увидите, что корпоративные облигации обычно предлагают более высокую доходность. Однако корпоративные облигации также более рискованные.
Риск инфляции. Если инфляция превысит доходность ОФЗ, то реальная прибыль может оказаться отрицательной. В итоге вы потеряете деньги из-за роста цен.

Пример: если инфляция составит 8% в год, а доходность ОФЗ-ПД — 7% в год, то ваша реальная прибыль составит минус 1%. Это означает, что ваша покупательная способность снизится на 1%.

Рост ключевой ставки ЦБ. Если ставка вырастет, есть вероятность эмиссии новых выпусков ОФЗ с более привлекательными условиями. В этом случае инвестиции в длинные облигации становятся невыгодными.
Купонный доход по ОФЗ может облагаться налогом.

Лучшие облигации с фиксированным купоном 2025

На рынке обращается 30 выпусков ОФЗ-ПД. Чтобы понять, какие самые доходные ОФЗ с постоянным купоном, нужно определить стратегию. То есть решить, что вам необходимо: погасить облигации в конце срока, заработать на коротких бондах, продать ценные бумаги на росте стоимости и пр. В зависимости от цели выбирайте параметры, на которые будете ориентироваться.

Для реинвестиций подойдут бонды с самым высоким купонным доходом, близкой датой выплаты по купону и хорошей ликвидностью. Для коротких стратегий лучше выбирать рыночную цену ниже номинала и короткий срок до погашения. Для долгосрочных инвестиций стоит опираться на общую доходность и дюрацию. Чем ниже дюрация, тем быстрее окупятся инвестиционные вложения.

Список топ−7 выпусков ОФЗ с постоянным купонным доходом с сортировкой по процентной доходности годового купона от большего к меньшему:

Имя	Годовой купонный доход	Купон, руб.	Цена, % от номинала	Доходность	Дюрация, лет	Погашение
1. ОФЗ 26247	12,2%	61,08	76,15	17,4%	5,99	11.05.2039
2. ОФЗ 26248	12,2%	61,08	76,10	17,3%	6,10	16.05.2040
3. ОФЗ 26246	12,0%	59,84	77,06	17,3%	5,48	12.03.2036
4. ОФЗ 26245	12,0%	59,84	77,69	17,2%	5,45	26.09.2035
5. ОФЗ 26244	11,3%	56,1	77,43	16,7%	5,22	15.03.2034
6. ОФЗ 26243	9,8%	48,87	64,77	17,0%	6,22	19.05.2038
7. ОФЗ 26241	9,5%	47,37	70,71	16,9%	5,12	17.11.2032

Данные актуальны на 02.02.2025. Свежие котировки и другие сведения по каждому выпуску доступны на сайте Мосбиржи или других специализированных ресурсах, например, на Smart-lab. Там же можно отсортировать список ОФЗ с постоянным купонным доходом по нужным параметрам.

Подведём итоги

Для инвестора ОФЗ-ПД могут быть хорошим выбором, если он ищет надёжный инструмент инвестирования с низким уровнем риска. Чтобы заработать на ОФЗ-ПД:

Рассчитайте, какие самые доходные ОФЗ с постоянным купоном для вашей стратегии. Используйте финансовые калькуляторы и модели. Они позволят оценить потенциальную доходность и риски различных ОФЗ-ПД.
Изучите доходность и срок погашения. Обратите внимание на размер купона и дату погашения облигации. Более высокий купон и длительный срок могут увеличить общую доходность.
Диверсифицируйте портфель. Распределите инвестиции между разными эмитентами, секторами и датами выпуска, чтобы снизить риски и получать ежемесячные выплаты купонов.
Следите за новостями и аналитическими отчётами. Они позволят быть в курсе тенденций на рынке ОФЗ-ПД.
Обратите внимание на ликвидность. Ликвидные облигации можно продать быстрее и с меньшими потерями.

Помните о низкой доходности ОФЗ-ПД, риске инфляции и других возможных минусах. Оцените перед инвестированием, готовы ли вы рисковать.