ОФЗ-ПД: что такое облигации с постоянным купоном, список лучших в 2025 году

Что такое ОФЗ-ПД

Российские облигации делятся на корпоративные бумаги и ОФЗ (облигации федерального займа). Первые на рынок долговых ценных бумаг выпускают коммерческие компании, эмитент вторых – Минфин РФ.

ОФЗ – один из самых надёжных инструментов инвестирования, так как государство гарантирует возврат средств в установленные сроки.

От того, какой тип облигаций выбирает инвестор, зависит его доход. ОФЗ различаются по номинальной стоимости, доходности к погашению, срокам погашения и дюрации, процентной ставке, типам купона, купонным выплатам и другим параметрам.

На бирже обращаются четыре вида облигаций ОФЗ:

1. ОФЗ-ПК – облигации федерального займа с переменным или плавающим купоном. Купонная доходность ОФЗ зависит от средней ставки RUONIA.

По ОФЗ-ПК купоны рассчитываются и выплачиваются 2 раза в год. Переменные купонные выплаты держателям снижают инвестиционные риски при изменении процентных ставок в экономике. Даже если рыночная стоимость бондов падает, а ключевая ставка ЦБ снижается, переменная величина купона может обеспечить доход.

2. ОФЗ-АД — облигации с амортизацией долга, у которых часть номинала погашается постепенно, а не в конце срока. Это позволяет снизить риски для инвестора и быстрее получать средства для реинвестирования.

4. ОФЗ-ИН — облигации с индексируемым номиналом. Его размер меняется в зависимости от инфляционного роста. Проценты по купонным выплатам остаются фиксированными, но доходность растёт: чем выше инфляция, тем больше номинальная стоимость облигаций и дивиденды. Это защищает владельца облигаций от потери покупательной способности денег.
5. ОФЗ-ПД (расшифровка – облигации федерального займа с постоянным доходом), по которым выплачивается фиксированный купонный доход на протяжении всего срока обращения. То есть держатель облигаций получает стабильный процент от номинала в установленные даты выплат. Инвестор может рассчитать, какую сумму он получит в течение определённого срока. Поэтому ОФЗ-ПД могут считаться удобным инструментом для долгосрочных целевых накоплений. Длинные бумаги дают держателям облигаций гарантированный доход за счёт фиксированных выплат купонов. Частота купонных периодов для всех ОФЗ-ПД – 2 раза в год. Даты выплаты указаны в проспекте эмиссии.

При этом без учёта вашей стратегии невозможно сказать, сколько конкретно вы заработаете на ОФЗ-ПД. На доходность влияют:

• цена покупки облигации;
• сроки: с момента выпуска, до погашения, владения;
• размер купонных выплат и другие параметры.

Также доходность может быть купонной, текущей, простой и эффективной к погашению.

Расчёт по конкретным показателям удобнее всего сделать с помощью калькулятора на сайте Мосбиржи. Также можно проконсультироваться у брокера.

Преимущества и недостатки

Главное преимущество ОФЗ-ПД – надёжный эмитент. Государственные облигации обеспечены гарантиями. Это означает, что в случае дефолта государство возьмёт на себя ответственность за погашение облигаций. Также у ОФЗ-ПД есть и другие плюсы:

• Стабильность выплат. Фиксированный доход обеспечивает предсказуемость денежных потоков. Вы точно знаете, сколько денег будете получать каждый год. Это позволяет планировать бюджет и инвестировать деньги в другие активы.
• Доступность инвестирования. ОФЗ можно купить через брокера, управляющую компанию, ПИФ, а также с помощью ИИС – индивидуального инвестиционного счёта.
• Низкий порог входа. Вы можете купить облигации на любую сумму, которую можете себе позволить. Обычный минимум – 1 тыс. руб. Размер инвестиций ограничивается только доступностью выпусков к покупке.

К недостаткам ОФЗ-ПД относятся:

• Низкая доходность. Если вы сравните ОФЗ-ПД с корпоративными облигациями, то увидите, что корпоративные облигации обычно предлагают более высокую доходность. Однако корпоративные облигации также более рискованные.
• Риск инфляции. Если инфляция превысит доходность ОФЗ, то реальная прибыль может оказаться отрицательной. В итоге вы потеряете деньги из-за роста цен.

Пример: если инфляция составит 8% в год, а доходность ОФЗ-ПД — 7% в год, то ваша реальная прибыль составит минус 1%. Это означает, что ваша покупательная способность снизится на 1%.

• Рост ключевой ставки ЦБ. Если ставка вырастет, есть вероятность эмиссии новых выпусков ОФЗ с более привлекательными условиями. В этом случае инвестиции в длинные облигации становятся невыгодными.
• Купонный доход по ОФЗ может облагаться налогом.

Лучшие облигации с фиксированным купоном 2025

На рынке обращается 30 выпусков ОФЗ-ПД. Чтобы понять, какие самые доходные ОФЗ с постоянным купоном, нужно определить стратегию. То есть решить, что вам необходимо: погасить облигации в конце срока, заработать на коротких бондах, продать ценные бумаги на росте стоимости и пр. В зависимости от цели выбирайте параметры, на которые будете ориентироваться.

Для реинвестиций подойдут бонды с самым высоким купонным доходом, близкой датой выплаты по купону и хорошей ликвидностью. Для коротких стратегий лучше выбирать рыночную цену ниже номинала и короткий срок до погашения. Для долгосрочных инвестиций стоит опираться на общую доходность и дюрацию. Чем ниже дюрация, тем быстрее окупятся инвестиционные вложения.

Список топ−7 выпусков ОФЗ с постоянным купонным доходом с сортировкой по процентной доходности годового купона от большего к меньшему:

Данные актуальны на 02.02.2025. Свежие котировки и другие сведения по каждому выпуску доступны на сайте Мосбиржи или других специализированных ресурсах, например, на Smart-lab. Там же можно отсортировать список ОФЗ с постоянным купонным доходом по нужным параметрам.

Подведём итоги

Для инвестора ОФЗ-ПД могут быть хорошим выбором, если он ищет надёжный инструмент инвестирования с низким уровнем риска. Чтобы заработать на ОФЗ-ПД:

1. Рассчитайте, какие самые доходные ОФЗ с постоянным купоном для вашей стратегии. Используйте финансовые калькуляторы и модели. Они позволят оценить потенциальную доходность и риски различных ОФЗ-ПД.
2. Изучите доходность и срок погашения. Обратите внимание на размер купона и дату погашения облигации. Более высокий купон и длительный срок могут увеличить общую доходность.
3. Диверсифицируйте портфель. Распределите инвестиции между разными эмитентами, секторами и датами выпуска, чтобы снизить риски и получать ежемесячные выплаты купонов.
4. Следите за новостями и аналитическими отчётами. Они позволят быть в курсе тенденций на рынке ОФЗ-ПД.
5. Обратите внимание на ликвидность. Ликвидные облигации можно продать быстрее и с меньшими потерями.

Помните о низкой доходности ОФЗ-ПД, риске инфляции и других возможных минусах. Оцените перед инвестированием, готовы ли вы рисковать.

Популярные вопросы