Что влияет на стоимость золота и от чего зависит курс драгметалла

Татьяна Демченко

5 минут чтения

393

Золото — защитный инвестиционный актив с низкой волатильностью и хорошей ликвидностью. Стоимость драгметалла в отличие от колебания курсов ряда валют, других инвестиционных инструментов, более стабильная, но и она меняется. Разберёмся, от чего зависит цена золота на бирже, что влияет на курс золота на мировых финансовых рынках, кто его устанавливает. Также рассмотрим, что выгоднее — покупать золотые слитки, ювелирные изделия, украшения или открывать металлические счета.

От каких факторов зависит цена золота

Государства создают золотые резервы, частные лица выбирают золото в качестве надёжного инструмента для долгосрочного инвестирования, бизнес покупает металл, чтобы хеджировать риски и избежать потенциальных убытков от основных инвестиций. Этот финансовый актив защищает накопления от обесценивания, легко конвертируется в основные мировые валюты, другие активы, доступен и ликвиден.

Инвестиционный спрос на золото — высокий, особенно в сложной экономической обстановке. При этом больше всего зависит курс золота от следующих факторов:

инфляция;
изменения курса доллара;
глобальная рецессия;
сложная геополитическая обстановка;
колебание спроса крупных игроков.

Каждый из этих факторов и их совокупность приводят к росту биржевых золотых котировок и притоку денежных средств в эту сферу. Рассмотрим подробнее влияние основных факторов.

Влияние инфляции

Один из важнейших параметров, который влияет на цену золота на бирже, — глобальная инфляция. Пока наблюдается её рост, увеличивается уровень инфляционных ожиданий, инвесторы предпочитают максимально защищённые активы. К ним относится физический металл, который сохраняет ценность в условиях обесценивания фиатных финансовых инструментов. На фоне снижения покупательной способности, низких процентных ставок по вкладам, отрицательной динамики курсов бумажных валют формируется высокий уровень спроса, цена золота растёт. При этом зачастую высокие ключевые ставки, устанавливаемые центробанками и приводящие к росту процентного дохода по вкладам, уменьшают спрос на драгметаллы. Но одновременное повышение инфляционных ожиданий зачастую нивелирует этот процесс.

Россия, как и другие страны, с учётом ослабления курса рубля наращивает золотые резервы хранилища Центрального банка, частные инвесторы покупают драгметаллы с целью долгосрочных инвестиций. От роста спроса и цены выигрывают компании по добыче и переработке золота, чьи добывающие мощности находятся в РФ. Они увеличивают объёмы добычи металла, во многом ориентируясь на спрос, фондовые рынки, динамику цены.

Как курс доллара влияет на стоимость золота

Рост доллара влияет на стоимость золота следующим образом: чем выше доллар, тем ниже цена драгметалла и наоборот — падение курса приводит к росту золота. Учитывая, что стоимость 1 тройской унции (31,1 грамма) золота номинируется в долларах, ослабление американской валюты увеличивает спрос. Продажа слитков растёт, подгоняя биржевой курс, рыночная стоимость драгоценного металла возрастает.

Рост спроса на драгоценный металл

Динамику игры на бирже зачастую задают крупные игроки. Как только они выходят на рынок и осуществляют скупку драгоценных металлов, происходит практически мгновенное увеличение их стоимости. Например, когда центральные банки начинают диверсификацию своих резервов на долгосрочную перспективу за счёт увеличения золотых запасов. При росте спроса частные инвесторы также включаются в процесс, закупая слитки, инвестиционные монеты и ещё больше повышая стоимость золота.

Политическая ситуация

Напрямую зависит стоимость золота и от геополитической напряжённости, нестабильности, рисков экономического спада. Это одни из ключевых факторов, влияющих на снижение или повышение курсов активов на фондовом рынке. В сложные времена зачастую наблюдается снижение спроса и стоимости биржевых активов: акций, облигаций. Их покупка не обеспечивает надёжность инвестиций. Любой политический или экономический кризис приводит к финансовой нестабильности. Сегодня на геополитическом фронте напряжённая ситуация, конфликты идут один за другим, меняются отношения между странами и правительствами. Всё это оказывает влияние на драгметаллы: аллокация в них растёт, мировые запасы в странах увеличиваются.

Золото играет роль альтернативной резервной валюты. В условиях высокой инфляции, кризиса экономики, колебания цен, снижения курса валюты, процентных ставок на акции и облигации компаний инвесторы увеличивают резервы драгметалла, причём как крупные игроки, так и частные вкладчики. При этом восстановление экономической стабильности уменьшает спрос на драгметаллы и приводит к падению стоимости золота.

Как Центробанк устанавливает цену на золото в России

Мировую эталонную стоимость золота устанавливает LBMA — Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов. Для определения цены ежедневно (два раза в день) на специальной платформе устраиваются электронные аукционы для крупнейших банков Англии, Китая, США, Канады, Франции, получивших аккредитацию LBMA. Цена устанавливается в долларах США за тройскую унцию. Её учитывают биржи и центральные банки всех стран. На её основе финансовые эксперты составляют аналитические прогнозы.

В Российской Федерации стоимость драгметаллов определяет Центральный банк. Основополагающий документ, включающий перечень, виды драгоценных металлов, в отношении которых устанавливает цены ЦБ РФ, порядок определения цены, — Указание ЦБ РФ № 6799‑У от 10 июля 2024 года. Разберёмся, от чего зависит курс золота в России на основании данного документа. В основу расчёта берётся соотношение:

данных о значениях цены на золото в долларах США, зафиксированных на лондонском рынке, по состоянию на 15:30 мск в день расчёта;
официального курса доллара США к рублю, установленному ЦБ РФ на день, следующий за днём установления цены на драгметаллы.

Полученную стоимость Центробанк переводит в рубли за грамм. Цена, по которой продают золотые слитки, начинает действовать с даты, следующей за днём её установления. Все данные по ценам, графики динамики изменения стоимости золота публикуются на официальном сайте ЦБ РФ и Московской биржи.

Как отслеживать динамику стоимости золота

Изменение цены на драгметалл интересует инвесторов, желающих понять, какие есть инвестиционные риски и высокую ли доходность принесёт покупка золота. Также динамика важна для экономистов, которые прогнозируют изменения экономической ситуации.

Отслеживать динамику можно по-разному. Расскажем об основных индикаторах:

Фьючерсы. Фьючерс — это контракт, заключённый на бирже, который оговаривает условия купли-продажи актива, включая цены и сроки. Гарантом совершения сделки выступает биржа. Фьючерс фиксирует стоимость актива, по которой продавец обязуется его продать, а покупатель — выкупить. При этом рыночная цена на момент совершения сделки не имеет значения. Отслеживание фьючерсов позволяет сделать вывод о спросе на золото, прогнозируемом изменении его цены. На Московской бирже проходят торги фьючерсными контрактами в рублях за грамм золота.
Индексы на золото. Мосбиржа рассчитывает индекс аффинированного золота RUGOLD. Расчёт осуществляется по сделкам с золотом, проведённым на Московской бирже в период с 10:00 до 15:30 по московскому времени. Учитываются цены всех сделок в рублях и объёмы в граммах. RUGOLD отражает реальное движение цены и объём торгов. Индикатор позволяет оценить настроение инвесторов с целью принятия решения о закупке драгметалла.
Индексы на металл и добычу. Этот индикатор показывает изменение стоимости акций металлургического и горнодобывающего секторов, в число которых входят и золотодобытчики. Прямой связи с ценой на золото он не имеет, но показывает состояние отрасли в целом.

Цена золота зависит от состояния экономики, инфляционных ожиданий, геополитической обстановки. Курс стоимости металла в Российской Федерации устанавливается Центробанком.

Из-за низкой волатильности и высокой надёжности актив используется для защиты и сохранения капитала. Покупать и продавать драгметалл можно в банковских отделениях или с помощью открытого металлического счёта. Приобретать ювелирные золотые украшения с инвестиционными целями менее выгодно, чем слитки. Украшения зачастую принимают как лом, не учитывая сложности и красоты изделия. Металлические счета позволяют в любой момент купить или продать золото без его физического получения. Проценты на металлические счета не начисляются. Доход инвестора образуется за счёт роста курса золота.