Психологические факторы влияют на результаты инвестирования. Торговые решения, принятые на эмоциях, негативно сказываются на доходности вложений. Но все же есть способы, с помощью которых люди способны укреплять портфели даже в кризисное время.
За каждой шаблонной статистикой индикаторов экономического спада кроется поведение людей 一 владельцев бизнеса, банкиров, домовладельцев и частных инвесторов. А людям свойственно испытывать такие эмоции, как страх или волнение.
Кризис, ты меня волнуешь. Фото: zen. yandex.ru
Но в инвестиционном мире это становится большой проблемой. Участники финансового рынка часто не обращают внимания на отлаженные экономические модели, делая то, что нерационально и не в их интересах.
Чего бояться инвесторам 一 падения рынка или своих эмоций?
Финансовый кризис 一 это ситуация, при которой один или сразу несколько активов (акции, недвижимость, нефть и др.) внезапно и резко теряют в цене. Негативные эмоции и пессимизм побуждают инвесторов прекращать финансовые вложения в фондовый рынок, поэтому его доходность снижается. Начинаются массовые изъятия средств ー например, люди бегут в банки снимать деньги со вкладов.
Люди пугаются 一 цены опускаются
Эмоции ー чрезмерный оптимизм, недостаток самоконтроля или шок людей от непредвиденных событий ー стоят за каждым экономическим кризисом. Некое событие (психологический триггер) приводит к тому, что люди испытывают сильный стресс. Под влиянием негативных эмоций участники фондового рынка совершают необдуманные действия ー например, начинают распродавать финансовые инструменты.
Увы, я паникёр. Фото: block-chain24.com
Срабатывает спусковой крючок: цены на активы снижаются все ниже и ниже. Фондовый рынок вступает в нестабильную фазу и происходит его обвал. Вспомним кризисы 1929, 1987, 1999-2000, 2008 и 2020 годах. После сильного снижения рынок немного успокаивается ー люди начинают принимать ситуацию. И кризис переходит в фазу депрессии.
Потеря уверенности в деловой и в потребительской жизни заставляет людей прекращать покупать и начинать экономить. Что происходит?
- Компании сокращают количество рабочих мест.
- Производители сокращают объемы продаж.
- В ответ на падение заказов 一 уровень безработицы растет.
Как братья: чем похожи кризисы
Причины коллапсов и их глубина, конечно, разные, но есть общие условия, которые сопровождают каждый кризис.
Мировой кризис 2008 года был спровоцирован массовым бумом ипотечного кредитования. Огромное количество ипотечных ссуд выдавались людям с низким кредитным рейтингом. То есть заведомо тем людям, которые могли столкнуться с трудностями при выплатах кредитов. Такие ссуды с самого начала были обречены на то, чтобы по ним произошел дефолт.
Но обратите внимание ー в последние десятилетия финансовые кризисы возникают чаще. Например, в 1987 году произошел крах фондового рынка, затем, в 2000-х 一 пузырь доткомов, а позже ー глобальный финансовый кризис 2008 года.
Финансовые коллапсы трудно предвидеть. Кризис может вызвать как относительно небольшое событие, так и целая их серия. Пузырь доткомов, ставший катастрофой для инвесторов, которые вложились в быстрорастущую технологическую отрасль, первоначально охватил совсем небольшую долю фондового рынка.
Валовый внутренний продукт 一 стандартный показатель здоровья страны и уровня жизни ее граждан, сильно снижается. Благодаря анализу ВВП специалисты выявляют тенденции к росту или упадку экономики.
Если слушать плохие новости круглые сутки, то можно сойти с ума
Негативный 24-часовой новостной цикл и скорость распространения информации увеличивают волатильность рынка, создают тревожную и неопределенную атмосферу.
По результатам исследований о взаимосвязи между фондовым рынком и психологией инвесторов в пандемию, которые проводила группа экономистов из Китая 一 ЦзяньПин Хоу, Чаопин Ло и других 一 было выявлено, что угроза здоровью сильно повлияла на принятие решений и финансовое положение инвесторов совершенно разных категорий.
После Covid-19, считают эксперты, мир может оказаться на пороге еще одного всемирного финансового кризиса. Рыночные аналитики предупреждают: до сих пор мы видели только верхушку айсберга с точки зрения как корпоративных, так и личных банкротств.
Управление страхом
Многие инвесторы испытывают страх, после того как пережили обвал рынка. Это мешает принимать взвешенные решения о покупке и продаже активов. Те, кто избегал покупку акций во время кризиса, пропустили самый продолжительный бычий рынок в истории с 2009 по 2020 год. Они позволили своей тревоге и неприятию потерь взять верх над рациональностью. И недополучили прибыль, которая могла бы у них быть.
График индекса SPX500 с 1971 по 2021 год.
По графику индекса американского фондового индекса S&P 500, видно, что со временем рынок восстанавливается, а сильные провалы выкупаются инвесторами, настроенными на получение долгосрочной прибыли.
Если не контролировать эмоции, то они могут подтолкнуть инвесторов к нерациональным действиям или поспешным решениям. А это пагубно сказывается на показателях их портфелей и инвестиционном опыте в целом.
Финансовая дисциплина много значит для управления эмоциями. Опытные участники рынка понимают психологию фондового рынка и учатся определять собственные переживания и критически относиться к ним. Решения о покупке или продаже активов принимаются на основе анализа. Успешные инвесторы находят время для взвешенной работы, разбирая проведенные сделки, чтобы они соответствовали выбранной инвестиционной стратегии.
