Облигации

Облигации — финансовый инструмент, который сможет обеспечить пассивный доход и гарантированную прибыль. Это одна из самых стабильных инвестиций, как и банковский вклад. Рассмотрим, из чего складывается доходность облигаций (бондов), как определить надёжность эмитента, чем отличаются рыночная стоимость, текущая цена и номинальная. Разберёмся, как купить облигации, где увидеть котировки онлайн, провести сравнение облигаций по размеру процентного дохода (купону) и стать владельцем облигации.

Как работают облигации

Долговые ценные бумаги можно сравнить с выдачей кредита. Инвестор даёт деньги в долг государству или юридическому лицу, получая проценты за использование его денежных средств (купонный доход). В конце срока погашения бонда ему возвращается полная стоимость облигации.

Основные понятия, инвестиции в облигации, порядок их выпуска, купонные выплаты, проценты, права, обязанности владельцев регулируются Федеральными законами: № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг», № 208‑ФЗ «Об акционерных обществах».

Какие бывают виды

Выпуск финансовых инструментов осуществляют:

• Государство. Если выбирать по надёжности, то лучшие облигации выпускаются правительством Российской Федерации (облигации федерального займа), Министерством финансов, а также государственные ценные бумаги исключительно для физических лиц, так называемые народные облигации ОФЗ‑н. Годовой доход ОФЗ обычно ниже, чем проценты по облигациям, выпущенным юрлицами, но, поскольку государственные облигации считаются надёжными, они защищают инвестиционный портфель от рыночных рисков.
• Муниципалитеты. Местными (региональными) властями выпускаются облигации в виде займов под муниципальную собственность или долю с финансирования проектов, модернизацию инфраструктуры, восполнение бюджетного дефицита. Надёжность ОФЗ выше, чем муниципальных, хотя считается, что в случае, если местные власти не могут выплачивать купонную доходность и погасить ценную бумагу, то за них это сделает государство. Обычно процентные ставки по муниципальным бондам выше ОФЗ.
• Корпорации. Компании выпускают ценные бумаги после получения решения совета директоров и полной оплаты уставного капитала юридического лица (ст.33 208‑ФЗ). После наступления даты погашения бондов выкуп осуществляется в денежной форме или имуществом компании, например, акциями. Обычно доход облигации, выпущенной негосударственной компанией, выше ставок ОФЗ, но и кредитный риск здесь выше.

Держателям облигаций могут быть предложены замещающие бонды. Это ценные бумаги российских эмитентов, выпущенные на финансовый долговой рынок взамен своих же еврооблигаций, которые выходили в иностранной валюте. Номинал и купонная доходность замещающих бондов выражаются в иностранной валюте, но процентные выплаты купонов осуществляются в рублях по курсу ЦБ РФ.

Как инвестировать в облигации

Покупать облигации можно разными способами:

• Открыть брокерский счёт. Покупать ценные бумаги можно через брокера. Для этого нужно его выбрать, например, на сайте Московской биржи, и отправить онлайн-заявку. Для покупки/продажи ценных бумаг заключается договор с брокером, устанавливается торговая программа на компьютер или мобильное устройство. Дальше через личный кабинет открывается брокерский счёт, на него вносятся деньги, и можно покупать ОФЗ или коммерческие бонды. Каждая сделка проходит с комиссией, обычно она составляет 0,015% от стоимости ценных бумаг.
• Открыть индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Инвестиционный счёт — разновидность брокерского. Он создан для физических лиц, чтобы привлечь граждан на фондовый рынок. При открытии ИИС и сохранении вложенных средств в течение 3 лет государство вернёт налоговый вычет — 13% от суммы счёта (НК РФ ст.219.1). Вычет можно оформить уже в первый год, подав налоговую декларацию. Физическое лицо может одновременно иметь не более трёх ИИС (п.2 ст.10.2‑1 39‑ФЗ).
• Приобрести ПИФ. Если не хочется самим осуществлять подбор облигаций, их покупку, искать лучшие цены, можно доверить это управляющим компаниям (УК), купив пай в паевом инвестиционном фонде (ПИФе). УК будут самостоятельно покупать ОФЗ, другие ценные бумаги, проводить поиск облигаций, которые торгуются по выгодному курсу и имеют высокую доходность инвестиций. Нельзя гарантировать, что здесь инвесторы всегда получают хороший доход. Риски всегда есть. Необходимо помнить, что из суммы годовой доходности нужно будет вычесть комиссию управляющей компании. Здесь она обычно выше процента, в среднем 1,5% от активов фонда. Также необходимо будет заплатить за управление вашими активами — 1,5%.

Совершеннолетние граждане РФ могут покупать ценные бумаги ОФЗ‑н в офисах Сбербанка, ВТБ и Почта Банка.

Как выбрать облигации для инвестирования

Выбирая облигации с высокой доходностью, обращайте внимание на следующие критерии:

• Ставка купона. Это объявленная процентная ставка, которая устанавливается эмитентом в виде процентов от номинальной стоимости ценной бумаги.
• Рыночная ставка доходности. Если рыночная ставка выше объявленной, то цена продажи облигации опускается ниже номинала, чтобы инвестор имел сопоставимый доход, и, наоборот, при уменьшении ставки облигации становятся дороже. При равенстве рыночной и номинальной продажа осуществляется по номиналу.
• Номинальная цена. Это сумма, которую установил эмитент и получает держатель по окончании срока обращения ценной бумаги, в процессе её погашения.
• Текущая стоимость облигации, её доходность. Показатель информирует о том, какой доход получает владелец, если приобретёт бонд.
• Срок погашения. Это дата, когда эмитент обязуется вернуть инвесторам деньги, вложенные в его бонды.
• График погашения. Инвесторы получают купоны раз в месяц, квартал или в конце года. Даты выплат анонсируются заранее. Обычно равномерные выплаты в течение года более стабильны.
• Ликвидность. Показывает процесс обращения облигаций, спрос на данный бонд. Чем легче продать или купить ценные бумаги, тем лучше.

Более выгодные облигации будут от надёжного, финансово устойчивого эмитента. Поэтому перед покупкой посмотрите рейтинг эмитента, например, на сайте Эксперт РА, почитайте отзывы о компании, изучите потенциальные риски.

Способы покупки облигаций

Для покупки обязателен брокер, поэтому нужно зарегистрироваться в одном из приложений: СберИнвестиции, Т‑Инвестиции, ВТБ «Мои Инвестиции» и аналогичных. Напрямую купить рублёвые облигации, акции на Московской бирже нельзя. На бирже можно посмотреть список облигаций, которые находятся в продаже, их цены, котировки онлайн, сравнить ценные бумаги по разным параметрам.

Как продавать

Продают большинство облигаций раньше срока их погашения через брокера. Заявка оформляется в мобильном инвестиционном приложении или на сайте. Необходимо помнить, что котировки облигаций меняются, цена сегодня может быть ниже, чем та, по которой вы покупали ценные бумаги ранее. Поэтому перед продажей убедитесь, что курс вам подходит. Процентного риска здесь нет, накопленный купонный доход вы получите пропорционально периоду, пока были владельцем ценной бумаги.

Налогообложение

Доходы от облигаций облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Налог платится с купонного дохода, разницы между тем, какой была цена продажи и её номинальная стоимость (покупку осуществляли по более низкой цене, чем продажу). Размер налога обычно рассчитывает и уплачивает брокер, инвесторы от данной обязанности освобождаются.

Если инвестор владел облигациями более 3 лет, прибыль не превысила 9 млн рублей (3 млн в год), он имеет право на инвестиционный налоговый вычет в размере доходов от продажи ценных бумаг.

Риски вложений в облигации

Основной риск — не вернуть вложенные средства. Единственный инструмент, который не подвержен кредитному риску, — ОФЗ, но доходность по ним ниже. Любой другой эмитент может стать банкротом, и тогда инвесторы в лучшем случае получат минимальные выплаты. Ещё один риск — не получить купонный доход, также он может оказаться значительно ниже инфляции.

Чтобы минимизировать риски, не вкладывайте в одного эмитента значительную долю своих средств. Чтобы свести риски к минимуму, приобретите ценные бумаги 10–20 эмитентов, где на долю каждого приходится от 5 до 10%.

Популярные вопросы